2015年的第1周，希臘可能脫離歐元區的消息便襲擊全球股市，1月6日當天，台股重挫225點，外資單日賣超180億元，股民捲進世界暴風圈。
市場盛傳著名學者指出，希臘退出歐元區的效應可能擴散至其他國家，因此衝擊「短期內會是雷曼兄弟的平方」。此言一出，投資人陷入恐慌，殺股求現。事實上，仔細看下去，該學者認為，歐洲領袖會再一次「吞下痛苦」，做出必要的讓步來保住希臘留在歐元區內，也就是說，這個風暴不會發生。
下半周，歐美股市強彈，德國法蘭克福指數甚至單日大漲3.4%，先前甚囂塵上的愛琴海騷動被拋在腦後；台股則因為金管會祭出「陸客來台買股可享國民待遇」措施，率先以157點長紅止跌，長黑陰霾瞬間退散，只看標題不明就裡的投資人可能白忙一場。
筆者去年底曾提過對未來基本面的看法：「好的時候不要看太好，壞的時候也無須太悲觀」，此觀點的推論基礎在於景氣復甦緩慢，但資金仍然充沛。也就是說，美國4月後可能升息，但歐元區及日本擴大寬鬆貨幣措施，各國政府在經濟未脫離顛簸區前，不會拿掉金融市場的奶嘴，因此，2015年可望是有驚無險的一年，投資人保持風險意識是好事，不過，不要太緊張。
從投資面解讀，如果沒有更大變數，今年的指數高低點區間可能比去年稍墊高一些，指數可能在8，500～9，900點間波動。尤其是最佳課稅財長祭出的富人稅負面效應，被最具創新的金管會主委推動的「中國大媽」資金活水化解，不缺基本面的台股，生機油然浮現。操作上，在景氣陰天的操盤術以反市場策略會順利許多，也就是回檔時找買點，上漲時找賣點，才能避免追高殺低的情形。
去年底的九合一選舉最具話題性的特色是「素人當道」，在公民意識抬頭下，沒有政治經驗背景的醫生，成了媒體和選民最關注的焦點，執政已久的政黨和政治世家的候選人，紛紛落馬，反映出社會上求新求變的心態，這現象如果用投資術語解讀，可稱為「基期過高」，選民因此用選票表現出「換人做做看」的想法。
股民事實上比選民更喜新厭舊，在股市，每年，甚至於每一波段，主流股都不太相同。2014年，電子股獨領風騷，台積電在外資買盤帶動下，創下14年新高，大立光則在獲利跳升情況下漲幅近倍，改寫台股股王價格歷史紀錄；2015年，最夯的族群變成航運股，主因是油價大跌，電子股則改為前兩年前景備受質疑的砷化鎵族群衝鋒，真是此一時彼一時，這些企業在一年前的台股低調有如「素人」，一夕之間，成為明星。因此，2015年的選股主軸可多留意「素人股」，特別是國際政經環境帶動的大趨勢，必然帶動法人重估價值，油價大跌讓航運股鹹魚翻身就是最好的例子。
美國經濟獨強的趨勢不會有太大的變化，受惠於其內需消費的美國概念股應有長多機會。第1季，電子股將由物聯網、大數據中基期較低的砷化鎵與會作夢的IC設計擔綱，搭配低基期低價股演出紅包行情。
（作者是財子學堂副總經理）