現在投資原油 可望先苦後甘
鉅亨網編譯郭照青2015-01-0900:09
如果能夠等上一年，投資人的耐心將可獲得回報。
根據MarketWatch分析報導，分析師評估目前投資原油的展望是：2015年恐進一步虧損，但若保持耐心，2016年將可獲利豐厚。
1.供給過多情況持續
原油近來觸及近六年低點，自去年每桶100美元之上的高點下跌，本周跌破了每桶50美元。
原油下跌的理由眾多，但歸因於投機客的老梗說法，並不值得採信。最重要的理由，其實就是簡單的供需經濟問題。
就在感恩節過後，OPEC誓言將維持生產目標不變。這是因為如伊朗與委內瑞拉等會員國，大幅依賴原油，維持其政府運作。這意味，原油越是下跌，他們就越得生產更多原油，以維持收入。
更糟的是，即使獲利微薄，或甚至已無法獲利，大型石油公司卻仍得持續運作。
當產油國增加生產，以彌補疲弱的油價，且大型石油公司在打平或甚至虧損的情況下，仍得持續運作，這絕非供給很快將大幅消退的訊號。
2.需求下降恐將惡化
全球經濟減緩，壓抑了需求。歐洲GDP全面下降，恐得面臨通貨緊縮。中國經濟持續冷卻，日本仍陷入零成長，且可行方案不多。
這些困境稱不上是新聞。值得注意的是，需求下降的幅度，以及下降為何沒有減緩的跡象。
當諸多長期分析師的預測，均顯示需求目標持續走低，則需求反彈就變得希望渺茫。
3.投資原油仍具希望
要預測原油底部，恐嫌天真。
但股市格言說，當眾人貪婪，投資人就得擔憂，當其他人擔憂，投資人就宜貪婪。對能源業，尤其如此。若認為原油不會再上漲並突破50美元，大戶會多年沒有作為，這幾乎全無可能。
由於油價疲弱，許多能源公司削減了2015年支出，這將對未來的供給構成壓力。彭博社估計，美國38座頁岩油田，有37座運作已遭致虧損。
Halliburton石油公司已裁員1000人，主要係頁岩油生產部門員工。ConocoPhillips公司對新油田的投資，亦削減了20%。
這種種的行動，將能削減未來供給，亦將有助價格恢復正常，即使需求依舊疲弱，亦難抑制油價反彈。