操盤心法－中期反彈未變，捨電子、就傳產和金融
2009-04-16 工商時報 【本報訊】
大盤分析：台股周三在碰到年線壓力下，終場小跌17.49點，但在亞股中仍屬強勢，終場以5,875.19點作收，成交金額1,497億元。昨日盤面由鋼鐵、營建股撐盤，金融股在尾盤急速拉抬縮小跌幅，電子股則以太陽能族群表現突出。
看盤重點：美股前日全面壓回，下跌幅度近2％，美國3月份零售銷售負成長，較市場預期要差，顯示金融風暴威力仍在，而英特爾財報不佳，盤後重挫5％，拖累國內相關概念股重量級權值股，再加上指數於年線前近關情怯，以及標準普爾調降台灣主權評等，種種利空使得昨日轉為震盪，終止台股連續四天收紅的氣勢。
儘管如此，台股處於中期反彈的格局並未改變，台股這次在內資、外資、融資散戶的簇擁下，成為今年以來最強的市場之一，而資金行情帶動各類股輪動良好，從第一季時由電子股發動漲勢開始，目前已順利交棒傳產、金融族群，尤其是美國銀行業，包括花旗、富國銀的第一季財報可望擺脫衰退，而會計準則也將修改成有利金融業者去化不良資產。
在傳產方面，上周立院通過1,491億元的公共工程建設特別預算案，預計將對水泥、營建、鋼鐵等帶來利多題材，加上第二季本來就是傳產旺季，近期資金已明顯轉進傳產族群。
從歷史數據來看，台股從1995年以來，出現6次月KD在50以下向上黃金交叉，而當月KD向上交叉之後，台股平均還有16個月的上漲波段行情，且平均漲幅超過6成以上，這次台股月KD在今年3月出現向上交叉，意味著台股這次在資金效益持續顯現下，未來的漲升行情仍值得期待！
投資佈局：在投資策略上，由於電子類股漲幅已大，部份個股已開始出現漲幅放緩的情況，可逐步降低電子持股比重，並提高之前落後漲幅的傳產股，如鋼鐵、營建、資產等，而電子族群當中具有補漲題材的有面板、LED及太陽能。（作者為群益投信投資長）