2014-12-28 聯合晚報 國泰期貨 錢冠州
上周在外資休假去的狀況下，台股交投持續清淡，但大戶條款延後三年再議，使得周五台股有利空出盡轉強味道。本周台股日均量能多在500-700億元左右。不過指數短線因政策大戶條款不確定性消除，所以突破9200點的反壓，但由於成交量相當萎縮、期貨的籌碼面外資期貨淨多單仍留一萬口，且呈現正價差，顯示中期趨勢的台股籌碼面仍偏多操作，而元月行情進入基本面的檢驗後，預估1Q15的上市企業獲利為當年度的最高點，反映基本面行情也不看淡，預期元月行情台股仍有高點可期。
外部亞洲部分，中國意外放寬存貸比認定標準，主要在紓緩定存解約回流股市的銀行錢荒，預期將可有效紓緩錢荒進一步重演去年的錢荒事件，也透露出後QE時代，所有國家無不希望極力寬鬆國內的貨幣環境的心態。於此，我們認為亞洲股市的元月投資氛圍依然炙熱，台股元月行情的關鍵，即12月曾連賣十日的外資資金重新回流台股是可期待的。
就期貨及選擇權策略來說，由於短中線多方力道成立，且近期指數站上各短中期均線，頗有挑戰前波高點的跡象，以中線來說，接續元月行情的偏多預期，未來行情仍預期走高，根據統計數據來看，傳統在1月份上漲日數多達75%，顯示當前偏向多方較為有利，且國曆封關前後上漲機會也不小，就股價爆發力來說，中小型股及金融股族群更具有表現空間，投資人於目前技術面逐漸轉強的情況下也可採取佈局多單的策略，後續觀察來說，外資期貨部位仍是觀察重點，若外資期貨多單留倉持續保持在萬口以上對多方是相當有利的，以技術面來看指數在當前面對前波頭部區反壓，預估仍將遭遇一定的壓力，但在法人籌碼偏多的情況下，近期挑戰前高是很有機會得，投資人不妨擇點佈局多單，選擇權方面，由於行情走向偏向強勢盤面，採取買進買權策略或搭配多頭價差的方式也是可行的方式之一。指標股觀察部分，金融股族群為影響指數的看盤指標，OTC小型股則為人氣觀察重點。