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來源:基金   發佈於 2014-12-24 17:29

亞洲發債量 連3年創新高

隨著大陸企業積極發債,2014年亞債發行量再創高峰,根據湯森路透社統計,今年以來至12月19日,亞洲G3債券總發行量達2,080億美元,是2013年發行量的1.4倍,並且已是連續第3年創新高。法人指出,發債量創新高,但亞債需求持續增加,後市依然可期。
野村亞太複合高收益債基金經理人劉蓓珊表示,中國人行繼降息措施後,上周再次下調正回購利率,為今年第四度降低正回購利率,意在讓降息的效果能達到最大化,預期未來人行仍有繼續寬鬆空間。
在此激勵下,亞洲區域投資氣氛可望獲得支撐。此外,亞洲整體經濟展望良好,債券違約率低,償債能力佳,且具備利差優勢,在其他區域投資前景較為不明情況下,亞洲債市仍頗具競爭力。
劉蓓珊指出,多數亞洲國家貨幣政策運用預期將持續寬鬆,對於當地貨幣債價格表現具激勵效果,但亞幣走勢仍可能受到日圓趨弱影響,短線宜審慎因應,在收益與風險須兼顧之考量下,建議以複合債方 式投資亞洲債市,完整掌握亞債成長潛力。
施羅德亞洲固定收益團隊主管梅洛(Rajeev De Mello)指出,亞洲債券市場同時擁有循環面以及結構面的利多因素。由於多數亞洲國家皆為原油進口國,因此,油價下跌有利於減少貿易赤字,以及降低通膨壓力,對財政赤字也有很大幫助。
他指出,溫和的全球經濟成長以及偏低的通膨環境,意味亞洲企業債券相較於歐、美同樣債信評級的企業債券,提供了相當優異的收益率優勢。
景順亞洲平衡基金經理戴福來指出,相較於其他新興市場地區,亞洲公司債擁有較佳的信評水準,且在信評持續上調,以及違約率預計維持低點下,有助驅動及支撐債券價格,投資組合中若加入亞債,能有效平衡波動風險。
宏利亞太入息債券基金經理人王建欽指出,中國人民銀行本次宣布不對稱降息,若銀行負債成本無法下降,銀行不太可能按照基準利率貸放,此次降息的實際效果將打折扣,因此預期貨幣政策將進入降息降準的寬鬆周期,下一次降息時間點有可能最快在本月或是明年第1季。

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