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聯合耐隆 發達集團副董
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來源:財經刊物
發佈於 2014-12-14 21:22
安倍勝選在望 日圓被喊300 倚賴印鈔舉債提振經濟 分析師:貶值將帶來災難
日本今天迎來眾議院選舉,民調顯示首相安倍晉三似乎已穩操勝算,但部分分析師警告,這次勝選結果對日本來說可能帶來災難性的影響,因為倚賴印鈔與舉債以提振經濟的作法,恐導致日圓兌美元崩至300,通膨也恐失控。
隨著大選逼近,加上油價重挫衝擊全球股市,避險情緒再度升溫,日圓在連貶7周之後,上周重拾升勢,兌美元匯價從121附近的低位回彈,上周五收在118.75,周線走升2.3%,創16個月來最大升幅。
本周116~121間波動
但三菱東京日聯銀行指出,隨著Fed(Federal Reserve,美國聯邦準備理事會)本周例會可望釋出更明確的升息訊息,料支撐美元走升,加上日本大選結果若顯示安倍晉三所屬的自民黨大獲全勝,投資人將相信安倍經濟學將持續實施,即寬鬆政策將延續下去,日圓會面臨更多賣盤打壓風險,對日圓本周走勢持偏空觀點,預計本周波動區間在116~121之間。
在安倍經濟學效應下,日圓過去2年貶幅高達30%,12月8日兌美元更創下7年來盤中新低121.85。
USAA共同基金投資組合副總裁亞斯佩指出,日圓走貶,可望帶來金融市場獲利,日股受惠於低成本流動資金湧入而走揚,可望對沖通膨風險,因此他買進日經指數期貨合約,同時做空日圓期貨。日股日經225指數今年來漲幅達6.63%。
消費力道仍持續疲弱
安倍經濟學的主要目標之一就是削弱日圓,亞斯佩預估,未來幾年日圓兌美元可能跌至200~300。
不過儘管安倍晉三與其支持者聲稱,安倍經濟學已創造就業、提振資產價格,並幫助日本擺脫了長年的通縮痼疾。但即使日本央行(Bank of Japan,日銀)大舉印鈔,日本經濟在過去4季中,有3季出現萎縮,出口幾無成長,且消費力道疲弱。
日銀購買的公債已超過政府發行規模。部分人士批評,日本政府已經變得過於倚賴日銀印鈔,除繼續這種作法別無選擇。
日圓今年來走勢
2020年財政難達目標
今年日本公共債務規模料佔國內生產毛額的245%,而安倍晉三推遲消費稅第2階段調升至2017年,更讓日本政府幾乎不可能達成2020年的財政目標,在不包括債務支出的條件下實現預算平衡。
曾任「金融巨鱷」索羅斯顧問的日本國會議員藤卷健史指出,這意味著日本的債務負擔至少在2020年前還會繼續增加,而日銀不得不持續購買公債,在這種狀況下,日圓只能走貶,之後將無力為通膨升勢踩剎車。
藤卷健史說:「在龐大的債務壓力下,只有2個選擇,大舉加稅或創造通膨。安倍延遲加稅的事實,意味著他選擇了第2條路。」