2014-12-14 聯合晚報 謝宓頤(元大寶來多元基金經理人)
美國11月零售銷售額、初次申請失業救濟金人數等報告優於市場預期，但因OPEC不減產原油出口又下修原油需求，油價持續探底，引發歐美能源權值類股持續走弱，讓美國S&P500漲勢收斂，再加上希臘提前總統改選，市場擔心新總統不按原先規範的撙節方案，恐重演歐債危機的疑慮，國際股市陷入震盪。而台股方面，市場期待修正證所稅大戶條款，大盤目前趨於謹慎觀望，進入9000點關卡戰，2015年台股即使在今年高基期下，但明年台灣企業獲利預估仍持續增長10%，故逢拉回可趁此買進基本面佳，而評價偏低之個股。
近期在國際政經局勢不穩與外資即將進入耶誕長假之下，外資賣超連連，於期貨與選擇權部分也是小部空單，但在受到美股大幅回檔影響之下，大盤曾回測季線支撐，但隨即反彈終結弱勢情勢，故指數在季、年線支撐強勁，而觀察台指選擇權，買權賣權前三大未平倉序列分別為9400點與8700點，買賣權持續向中間壓縮，若大盤能守住年線，月季線將有機會形成黃金交叉，技術面就有利多方。
在產業看法方面，電子族群目前TV品牌廠促銷雖會壓縮32吋等主流尺吋利潤，但對4K與大尺吋TV仍有較高的獲利空間，所以TV品牌廠在2015年將持續往大尺吋與4K TV，有助面板廠供需，應不會發生TV品牌場終端售價下跌，進而壓縮面板廠的TV報價。再者，大陸面板廠產能仍無法效率開出，如京東方G8.5合肥廠已量產半年但仍停留在32吋，無法進入更大尺吋及4K2K，TV供需仍維持健康水準，建議可趁此利空逢低加碼。
至於LED族群，依全球最大照明廠商Philips預測，今年全球LED照明滲透率25%，2015年達到30.5%，預估2015年全球LED照明產值仍可望有27%的年增率，顯示LED照明產業成長態勢明顯。雖然在第三季開始出現LED晶片庫存修正，是因先前Philips、Cree、Osram重複下單，因此出現庫存調整，這僅是上游磊晶才有的現象，下游封裝端在上半年並沒有因為overbooking而出現出貨過高，今年封裝廠各季表現也相對磊晶廠較為穩定。
生技廠商至年底不少重量級公司即將投入資本市場，與近期有多項重量級藥品即將申請藥證，加上上櫃生技指數尚落後國際市場，擁有補漲利基。而觀察近期中美車市，就OEM而言，目前進入銷售旺季，美國車市11月份銷售年成長率4.5%左右，為11年來最佳的11月表現。以AM來看，目前正進入歐美AM旺季，且今年以來因美國景氣回溫加上油價回跌，行駛公路里程數較前2年明顯增加，因此發生碰撞機率亦增加，可留意AM相關個股。
1212188