2014-11-22 經濟日報 編譯湯淑君／道瓊社21日電
巴隆周刊（Barron's）報導，從韓元與新台幣最近對美元貶值來看，市場已料定台灣與韓國必將捲入一波與日本、歐洲甚至中國大陸的匯率戰，而台、韓及其出口商可能從中得利。
貨幣貶值的展望使台、韓出口股更吸引人，因為他們可望受惠於美國需求回升與匯率環境改善。分析師看好台灣的安瑞科技（Array）、瀚宇彩晶，以及對蘋果供應電腦處理器風扇的奇鋐科技。
韓元對美元已貶到去年9月來最低，新台幣同時期對美元貶值3.5%至2010年10月來最低。兩國貨幣走貶的背後邏輯很簡單：日本央行大開印鈔機買政府債券等資產，促使日圓貶值以提振出口並拉抬通膨與經濟，由於日本出口貨在國際上主要與台、韓競爭，日圓貶值想必會削弱台、韓出口競爭力。
隨著韓元對日圓升至2008年8月來最高，新台幣對日圓升至2002年3月來高峰，南韓和台灣同樣面臨選擇：若不坐視出口萎縮，就得壓匯價以免市占率遭日商侵蝕。無論怎麼選，韓元和新台幣都將貶值。
外界傾向把近來韓元與新台幣貶值，視為亞洲匯率大戰鳴槍開打。亞洲央行藉市場操作穩定本國幣匯率的做法很常見，但過去幾個月台、韓央行似已休兵。隨著出口復甦和貨幣貶值，外匯存底已下降，顯示兩國央行並未透過印鈔票買入美元，反而是投資人代為買進美元、拋售韓元和新台幣。
然而，一旦歐洲央行（ECB）決定收購主權債、進一步削弱歐元，屆時台、韓出口商必定會大聲疾呼讓貨幣貶值，兩國央行終究可能捲入匯率戰。
但其實央行和投資人都誇大匯率對出口的影響。日本許多製造業生產線已外移，在全球銷售的日本製品減少了，用日圓買賣的產品更少，日圓貶值未必能使日本外銷產品更便宜。
許多台、韓公司也已把製造基地遷往海外，這意味貨幣升值對競爭力影響也不大，只是匯回國的收益受衝擊。相較於南韓家電、汽車等產品與日本貨直接競爭，台灣全球品牌較少，且是日本全球供應鏈的一環，因此，日圓貶值並無助日本從台、韓手中奪取出口訂單。
第3季南韓出口成長3.7%，台灣出口更勁揚5.5%，日本出口則下滑2%。
韓元下跌的另一理由是國內經濟減速，促使央行頻頻降息。