2014/10/14 00:02 鉅亨網 編譯郭照青
美國股市又見波動震盪。一周之內，道瓊指數先是上漲，而後下跌，再上漲，卻又再度下跌。這對當沖交易員而言，再好不過，但散戶則大感緊張。這可能是一項嚴重警訊。
根據MarketWatch分析報導，上周，每波漲勢均告失敗，股市終場收於低點。即使10月8日大漲274點，次日仍告反轉。該漲勢可謂是詭譎漲勢，因為FOMC會議記錄顯示，委員對全球成長均感擔憂。亦即，10月8日，股市竟因利空消息而上漲。但在混雜的華爾街，這意味利率仍將停留於低點，利空反成了利多。不幸的是，次日股市又大跌了334點。市場波動，可見一斑。
10月8日的漲勢，無異是虛晃一招。該漲勢或許讓散戶大感振奮，其實，卻讓美國股市成了2008年以來，最危險的市場。
失敗的漲勢有其重要性。先前，每當股市大跌或小幅走低，逢低買盤便隨之進場，扭轉股市方向。這種型態持續了數月之久...直到最近。
當股市表現不佳時，Fed總會適時出現，提出新的量化寬鬆計劃(QE)，或承諾維持利率於低點一段相當長期間。然而久而久之，此一方式將不再奏效。失敗的漲勢意味上漲趨勢幾近結束，空頭市場愈益逼近，甚至已然來到。
除了失敗的漲勢外，也得注意盤中的反轉走勢，即由上漲至下跌，尾盤更出現強勁賣壓。多年來，無論消息面有多利空，總是次日便遭遺忘，或迂迴成為利多。然而，隨著多頭市場接近尾聲，投資人對利空消息，終將以跌勢反應。
近來，股市呈現多空拉鋸。大多時間，空頭最終勝出。如果此一型態持續，許多交易員將趁漲勢賣出，而非跌勢買進。如果漲勢賣出持續獲利，將是這波多頭市場進入了最後一段漲勢的進一步證據。