Jeremy 發達集團營運長
來源:盤後分析   發佈於 2009-04-01 17:25

4/02號傳真稿筆記

太陽能新兵 昇陽科及新日光補度蜜月
近期上市櫃新兵蜜月行情強強滾,如觸控面板的熒茂13元掛牌大漲到42.3元,網通智易32.3元掛牌大漲到75.4元,而去年12月掛牌的太陽能新兵昇陽科(3561)股價早跌回掛牌時的價格,新日光(3576)元月上市掛牌日收盤價41元過7個交易日跌到剩31元,不但沒蜜月行情還倒跌下來,上市櫃時機確實對股價影響很大,不過大盤漲高之後,被低估的新兵就有機會享受「二度蜜月」補漲機會,新股籌碼具優勢,由於沒有融資券,與其他太陽能股如昱晶融資使用率74%、合晶融資使用率51%比較起來,籌碼穩定多了。
昇陽科3月產能滿載
昇陽科及新日光均有老字號本土大廠影子,如昇陽科由前台塑集團主管領軍,只接合理獲利訂單,去年光前3季稅後EPS就達4.96元,今年前2月均有獲利表現,而3月受惠歐洲市場回溫的急單效應,產能利用率已經拉升到滿載,預估3月營收月增率超過3成,可能成為太陽能類股裡3月營收成長幅度最大的。
目前湖口新廠正完成年產能60MWp的架設,4月開始步入量產,產能進一步提升有利後續接單,3月16日股價拉長紅放量突破30.4元切25.25元連成的下降壓力線,20~25元底部成形,預估今年稅後EPS仍有3元以上實力,本益比偏低,補漲空間不小。
第2季最邪惡電子補漲股
台股繼2月大漲7.2%後,3月漲幅進一步擴大到11%,這波行情為市場過度悲觀後的多頭反撲,不但散戶沒跟上,連專業的法人投資機構被軋空的也不少,1月初時曾針對2009年台股運勢預測的里昂說今年高點為4850點,結果3月17日大盤收盤已經站上5000點,粉碎外資天花板魔咒。
台股大盤從3955點反彈已經超過2成,中級反彈轉為長多不無可能,第一波走5小波我預估會在4月中旬結束,隨季報發布拉回第二波整理,甩轎速度很快是這波行情特色,4月底到5月初進行第三波主升段走勢,呼應聯發科董事長蔡明介「今年未必五窮六絕」的看法,這波多頭主流在電子,因為電子產業被視為經濟衰退的祭品,所以股價修正相當嚴重,2月營收公布後市場才驚覺「賣過頭」,不過電子股如類比IC的尼克森、點晶漲幅逾倍如果2、3月沒跟上現在進場恐有追高風險,本週被市場過度看壞的落後股可進行補漲走勢,進可攻退可守。
尋找被市場低估股
大盤已經遠漲過半年線4700點,下表我列出20檔股價還在半年線以下的電子股,其中不乏被市場忽略的潛力股,若以族群歸納網通及太陽能股這波沒漲多少,主因是Q1基本面不佳。
不過受次貸風暴影響股價跌的最慘烈的營建股,基本面也未見好轉,但3月開始大漲特漲,到3月18日止長虹累計3月漲幅達39%,同期間基泰漲36%、冠德漲29%、皇翔及鄉林漲24%、華固及遠雄建漲19%,所以我研判第2季最邪惡飆股很可能是基本面最被大家看壞的電子次族群太陽能及網通。
營建能漲太陽能怎不漲?
太陽能股跟景氣與油價息息相關,去年景氣急轉直下,油價大跌近8成,不過全球股市已有回升走勢,另外引發這波全球風暴的美國房地產也出現復甦訊號,如美國2月新屋開工躍升22%,單戶住宅建築營建許可也達37.3萬幢增幅為11%,創18年以來最大漲幅。
中國大陸房市也開始回溫,景氣回升有利對太陽能的投資,另外油價上週回升到50美元,油價從底部反彈也超過2成,而且這波油價大跌,油商巨擘艾克森美孚未縮減投資計,未來5年計畫投入250~300億美元資本支出,中國更趁油價大跌時趁機撿便宜,2月份中俄雙方終於簽署了有史以來最大的能源協定,俄國承諾在未來20年內向中國提供3億噸的原油供應,並且分別與委內瑞拉及巴西簽署供油協議,顯然用油大戶未看壞原油走勢,所以當全球股市回溫後反要注意低利與擴大內需後的副作用「通膨」。
資金行情點亮金融股 擴大獲利靠個股選擇權
台幣這波從去年6、7月間至30.5元回貶到今年3月2日,收盤創下波段新低35.2元兌1美元,這期間外資不斷匯出台股一路大跌,至3月3起匯率一改貶值走勢,開始升值,台股也跟著自4328點漲到上週已經正式突破5000點,隨著美股止跌反彈,外資才驚覺錯失低檔布局台股機會,但後知後覺總比不知不覺好,上週Fed宣布未來將收購3500億美元公債,換句話說,就是未來要釋出3500億美鈔到市場上,因預期供给增加,強勢美元走弱更促使台幣持續升值,外資熱錢當然得趁機股匯雙賺,繼軋空行情之後,資金行情接棒,台股多頭行情還沒完。
個股選擇權比操作現股更能掌握獲利,如3月3日時台積電4月48元買權結算價0.81點,到3月18日收盤結算價已經漲到3.27點,漲幅303%,同期台積電股價從44.6元漲到50.4元,買進現貨投報率只有13%,即使融資擴大投報率也只有32.5%,槓桿效應遠不及個股選選擇權,沒行情就沒辦法,好不容易等到大行情當然得選對投資工具,擔任買方獲利無限,損失成本遠比現貨個股少很多,如上例48元買權每口原始投入成本只有0.81×2000=1620元,每口選擇權連結標的證券2000股,所以等比例買進台積電現股兩張得花89200元或融資成本35680元,成本高也等於可能發生的損失高。
今年外資賣超國泰金80萬張、第一金賣超44萬張,但外資賣過頭後,已見回補動作,其實只要最大賣壓外資不賣股票,金融股就能補漲,國泰金股價站回30元U型底就完成,下波短壓在33元,採個股選擇權十大策略中,第七式的賣權多頭價差策略或第八式的買權多頭價差策略,可鎖定盤漲獲利。

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