低P/E＋低P/B的2檔中概股
大陸股市在總體經濟如PMI呈38.8、41.2、45.3、49的連三升，及新增貸款呈3895億元、7718億元、1.62兆元、1.05兆元的上升狀，加上用電量於2008年11、12月及2009年元月呈-5％、6％、15％的連二升月成長，兼以1、2月合併的固定資產投資成長26.5％大幅超出預期等，我判斷總體經濟景氣已觸底，另從上海B自去年低點起算，至今高點漲幅已達75.4％，當中水泥、百貨、零售個股漲幅各達1～4倍者占多數，除使國內投信界掀起募集大中國基金熱，國內投資人也紛紛針對中概股卡位布局，出現如95年底起我判斷中概股如美利達自20.55→78.1元漲幅280％；大成自10.4→52.9元，漲幅405％；建大自12.05→40.3元，大漲324％；建國自11.6→44.4元，漲幅達282.7％及華城自8.41→60.8元飆漲622％的大多頭行情將再出現。
建議讀者務必把握此波中概可上漲到明年會讓投資人大賺錢機會，上週介紹的建國、大成、台橡、美利達、開億仍看好，為波段潛力，下週建議鎖定2檔低本益比＋低P/B的永大、宏泰及2檔優質股：亞泥、華城；說明如下：
1、電子股的「無基之彈」，突顯低價中概股「有基之彈」的大漲空間，高林股、宏泰屬低本益比又低P/B的低價中概股：此波威盛從4.89元大漲到16.2元飆漲231％，但以威盛96、97年的EPS各為-3.82、-2.7元，今年本公司估威盛EPS為-1.5元，但股價3月18日以14.3元作收，尤其威盛於2008年Q3底的每股淨值只有6元，若2008年Q4及今年Q1業績不佳，淨值破5元將被列入全額交割股，而威盛這種大投機行情，突顯低價中概股的投資兼投機大行情。
大陸於今年起景氣領先全球復甦對中概股為實質利多，電子股的景氣好壞取決於歐美，歐美在金融風暴後，消費力大減，縱有大陸家電下鄉助益，但遠不足以彌補歐美景氣下滑的衰退幅度，讀者可注意台積電於2008年6～10月每月營收是283～309.95億元，但2009年2月營收是115億元，於今年縱歐美景氣落底加大陸家電下鄉，我估營收高峰也不會超過260億元，但有相當部分中概股的營收於下半年我認為會創歷史新高，這是中概與電子的最大差別，於表1可清晰看出，威盛97年及98年EPS約各為-2.7及-1.5元，但股價(3/18)14.3元，永大及宏泰97及98年EPS各為1.66、1.6元及0.2、1元，明顯大幅優於威盛，業績也較穩定，但股價各為14.65、9.35元而已，尤其威盛每股淨值是6元，P/B值2.38，而永大、宏泰的每股淨值達21.3、15.3元，P/B值只有0.69、0.61大幅優於威盛的2.38。
2、永大受益電梯維修獲利穩定，今年EPS仍有1.6元，宏泰受益銅價上漲庫存損失可局部沖回，且明年集中概、南非世足雙利多：兩岸房地產降溫使永大的電梯營收持平，但因毛利更高的維修市場獲利佳，97年EPS仍有約1.6元，今年上半年為業績谷底，而下半年估兩岸房地產會開始回溫，業績可回溫，估今年EPS仍有1.6元，宏泰電工的營收谷底出現於2008年12月的2.37億元，2009年1、2月已達4.11億元及3.19億元，估Q1為今年的谷底。
2檔優質中概股：亞泥、華城
1、大陸四兆人民幣振興方案中，1.8兆用於基礎建設，1兆用於四川災後重建，亞泥為最大贏家：亞泥於大陸主要轉投資約有18個廠，當中四川亞東水泥公司及成都亞力水泥公司剛好卡到大陸用1兆元人民幣資金於四川災後重建的大利多，尤其四川的水泥每噸皆維持在約500元人民幣，使其獲利又優於其它水泥廠，加上大陸也用1.8兆元人民幣用於其它省分的公路、鐵路、機場及電網建設，亞泥也可吃到這塊大肉，為雙重利多，另台灣於Q2起公共工程加速發包，Q1為業績谷底，Q2起開始起跳，筆者估亞泥今年EPS可達2.8元，以去、今2年EPS各約2.6及2.8元優於表中晶電的1.3及1.8元，但亞泥股價3月18日以29.8元作收，卻遠低於晶電的53.5元，我認為亞泥超低估。
2、華城集台灣、美國、大陸三大電力革命的超級利多股，今年EPS約3.6～4元，股價嚴重低估：歐巴馬準備投入660億美元用於風力及太陽能再生能源領域，86億美元用在智慧型電網科技，包括協助消費者省電的電表，未來於3年內將鋪設數千英里的輸電線為全美各地城鎮輸送乾淨能源將住宅及樓房變得更節省開銷；另大陸於「十一．五」原訂的後2年5500億元人民幣投入電網建設，目前已擴大為2～3年投入1.16兆元人民幣改造全國電網，台灣8年3.9兆元的愛台12項建設，涵蓋交通運輸、都市更新及污水下水道等。
主要生產變壓器、配電盤，配電器材等重電產品的華城，由於與日商Hitachi技術合作，俱備最先進的69kv以上變壓器的量產能力，其產品除外銷美國，也於大陸設廠生產，爭取1.14兆元民幣商機，目前手中的訂單已達50億元，先前不久又分別拿下台電福海一次配電變電所總包工程5.9億元，及台電亭置式167KV變壓器約3.6億元二項工程標案，尤其在1～2月受金融風暴利空影響大部分個股營收衰退達30～70％，但華城合併1～2月營收7.77億元，不只未衰退反成長16.6％與建國大成長83.2％，同為大看好潛力股，尤其華城是集台灣、大陸、美國三大電力革命的超級潛力股，另於表1顯示的資料，晶電97、98年EPS各為1.3及1.8元，股價53.5元，而華城EPS各為3.2及3.8元大幅優於晶電，但股價只有32.5元，我認為超低估。
2檔接到大單且低估電子股
家電下鄉使今年EPS仍為負的面板：友達、奇美電大漲，而LED的晶電因市場傳出大陸未來路燈將大量採用LED，而使晶電漲翻天，但以我判斷LED今年仍屬題材面，對實質業績幫助不大，而個股大漲拉開真正有訂單挹注又有實質獲利，且本益比又低的潛力股如過去介紹的正崴、鴻準、鴻海、群光已吸引有心人吃貨，仍看好，下週建議讀者可鎖定如下2檔本益比低又已接到訂單的順達科、可成。
1、可成接到Apple的外殼訂單，順達科接到電池訂單，今年EPS各為6元、9元，股價低估：在去年電子業受金融風暴影響，使90％電子的業績呈現大衰退，如聯發科96年EPS 32.59元，但97年只18.01元，又如晶電96年EPS 3.92元，但97年下降到1.3元，衰退幅度達66.8％，再如立錡96年EPS 14.98元，97年下降到10元，且1、2月合併營收6.252億元，較去年同期衰退34.28％，可是順達科96年EPS 9.98元，97年不受金融風暴影響，反跳高到10.78元，突顯其抵抗金融風暴的超高能力。