美國聯準會（Fed）上周三在決策會議後公布結果，一如所料，聯準會將自10月起每月再減少買債100億美元，令每月買債規模降至150億美元，並再度以「在一段相當時間（considerable time）維持0至0.25厘超低利率不變」形容利息政策，似乎未作出任何升息暗示。
即使隔日華爾街日報的評論標題是「葉倫: 一段相當時間“維持超低利率”的承諾是高度有條件的」（Yellen: Pledge to Keep Rates Low for 'Considerable Time' Is Highly Conditional），市場也似乎未即時作出反應。
大家都說：市場對聯準會決策聲明的著眼點，是葉輪會不會刪除「在相當一段時間維持超低利率不變」這一句話，如果刪除了，表示聯準會將在明年3月開始升息，如果不刪除，則表示最快也要明年6月後才會升息。真的嗎？
雖然聯準會不鬆口， 但踏入9月， 美國的公司債（企業債券）價格指數卻悄悄開始下跌， 表示市場對升息的預期正在發酵，有人擔心利率上升週期可能會提前到來。
企業債券的價格走勢是利率走勢的領先指標。 企業債券反映的是經濟實體的融資成本， 而且不是聯準會買賣國債的直接對象， 因此更能如實反映利率方向。
以上部分解釋了台股最近下跌的原因，個人認為，本月大盤易跌難漲。