操盤心法－蘋概、物聯網、工業與基建設備 電子股首選 2014-09-22 01:07工商時報富蘭克林華美投信傳產組主管楊金峰
市場分析：FOMC利率會議結果顯示低利率仍將持續一段時間，緩解市場對提前升息的壓力，上周五雖有美股大漲與iPhone6開賣利多消息，帶動台股早盤上漲，唯在量能不足下，加權指數終場僅收在平盤附近，且成交量持續在千億以下。
目前台股最大隱憂並非地緣政治、蘇格蘭公投等國際情勢變化，而是量能不足，指數雖然在半年線附近止跌回穩，但技術線型多位於短、中期均線下方，後續轉強須視量能是否回溫，且成交量最好能持續擴增至千億元之上，方有利再度挑戰季線壓力區，否則短線仍將在半年線至季線區間震盪。
觀盤重點：滬港通效應帶動連結陸股指數的ETF上漲，影響台股資金動能，加上外資台指期態度依舊偏空，29日摩台指結算，仍應留意外資態度是否轉變。此外，日圓持續走貶，雖有利部份自日本進口材料的零組件廠，但對於被動元件、軟板、工具機等產業衝擊仍高，對台灣產業的後續影響不可不慎。
投資建議：觀察歷年蘋果新機發佈會後，台灣蘋果概念股多出現短空長多走勢，雖然短期不免面臨獲利了結賣壓，但統計歷代iPhone開賣後一個月，台灣電子類股指數表現亮麗，平均漲幅達4％，隨iPhone6預購傳出佳績，蘋果概念股的修正應可暫告一段落。
目前市場預估iPhone6第四季出貨可大幅提高至8千萬支，加上iPhone 4及4S累積龐大換機需求，投資人應可期待蘋果供應鏈第二波的拉貨潮，唯一要留意的變數是iPhone6 Plus可能有供給不足的問題，建議利用本波回檔擇低點介入，待年底至明年第一季時逢高點減碼，來回操作。
蘋果概念股雖然占電子股很高的比重，但台灣電子業並不是只有蘋果供應鏈，許多分佈在物聯網、工業設備、基礎建設設備等利基型個股，成長與題材兼具，後市表現不看淡，搭配美國科技股多頭氣勢旺盛，且部分科技大廠紛紛上調獲利預估，科技股獲利預期將呈現逐季成長的態勢下，對台灣電子股後市看法仍十分樂觀。
傳產部分，因中國8月PMI指數回落至51.1，略微低於預期，使原物料類氶表現受到壓抑。
目前比較明朗的投資方向仍集中在美國復甦概念股與金融股，尤其美國8月製造業ISM指數、新訂單與生產指數均呈現上揚，也看到部份存貨回補動能，顯示美國經濟表現持續回升，在就業與所得改善下，一般性消費需求與工業生產也會增加，對以出口美、歐為主的傳產業者均屬正面。
此外，生產基地設在越南且需求端以北美、歐洲市場為主的傳產公司，其生產成本較大陸低的優勢仍存在，在需求提升，成本又較大陸廠具優勢的情況下，仍看好後續表現，相關個股多集中在製鞋、織帶鞋帶、紡織、廚房衛浴設備及汽車零組件。金融股部分，因整體走勢不差，為目前撐盤要角，後續操作上仍以中長線分批布局為主。