操盤心法－邊緣政治風險解除 回歸自然波動 2014-09-19 01:27工商時報禮正投顧總經理毛仁傑
盤勢分析：
Fed主席葉倫表示未來的一段時間，仍將維持相當的低利率。預估升息的時間點應該還是落在明年第二季以後。葉倫的決策風格還是跟市場預期一樣，市場在想什麼，葉倫就會告訴你答案，決策也不會讓市場意外。葉倫的決策非常透明及穩定，所以美股持續創新高。蘇格蘭公投對英鎊的影響比較大，但英鎊已經開始轉強了，蘇格蘭投票獨立成功的機會不高，邊緣的政治風險將解除，回歸股票市場自然的波動。
外資在台股則是連續性賣超。賣超的主因除了滬港通可能有些外資賣台股去買港股，另外就是外資在期貨市場布的空單。高科技的股票雖然進入旺季，但是有擔心利多出盡獲利回吐的賣壓，這屬於理性的賣超金額，不是發生大事情或景氣轉壞的連續性大賣超。最近台股投機力道比較弱，內部的原因是10月份即將滬港通。
滬港通對於複委託的交易的確是有刺激，今年複委託成交量大幅成長，錢跑到香港股市去買其它地區的股票，對於台股動能是有些傷害。現階段台股只是弱於美股，但並非走相反的方向。等到滬港通正式實施，利空出盡以後，台股應該還是可以恢復正常的多頭趨勢。目前為中段整理的格局，雖然比較弱，成交量比較低，但並非空頭趨勢，個股還是有它自己的表現空間。
投資建議：
指數技術性盤整期間，採低接不追高的策略。由於多頭趨勢未變，持股比例維持相對偏高之水準。
選股方向：
選股視野應考慮第四季的業績變化到明年的成長題材，兼具第四季業績變化轉折性最大的類股應屬太陽能。受到美國雙反案的意外干擾，台灣太陽能公司的業績在第三季出現斷崖式的下跌，股價也受衝擊，但是第四季可能強力反彈上來。主因是全球太陽能電站的建設方興未艾，而第四季中國大陸太陽能電站的建設在政策落地後，單季可能達到9GW，超過前三季的總和。
中國大陸A股這次的漲升過程中，太陽能相關的股票漲勢凌厲。除了電站建設的政策加大力度外，製造端的電池晶片、矽圓及矽晶材料價格在最近都有止跌轉漲跡象。預期第四季有持續上漲能力。不只第四季，明年全球太陽能電站的建設需求比今年更成長，第三季美國雙反的意外事件，反而可能成為太陽能的轉折點。
從技術面來看，目前太陽能股價大部份處在長期相對低檔區，配合基本面的復甦，有機會築底成功啟動另一波段的上漲行情。
趨勢性明年仍可成長的行業：
智慧手機行動裝置的功能升級，主要在4G的電信服務，照相功能的進一步提升，大尺吋畫面的更精細要求及外殼設計的美觀等。這些要求將持續進行，對於台積電、聯發科、大立光、F-譜瑞、可成等具競爭力的公司有利。
物聯網、雲端服務、汽車智慧化、環保、新能源、生技這些趨勢性的產業機會，雖然市場已耳熟能詳，但是因為成長空間夠大，未來可持續性夠久，只要在這些產業中具有代表性又富競爭力的公司，股價拉回技術面支撐，還是可以注意。