【時報-台北電】iPhone 6／Plus發表前後股價波段跌幅已達11％的大立光 （3008） ，摩根大通證券等外資法人評估已屆滿足點，由於後續最大題材將由出貨成長轉為獲利回溫，看好第三季將「雙率雙升」，其中毛利率上看56％、優於市場預估的54％，進一步推升股價。
摩根大通證券指出，過去2年，大立光股價在iPhone亮相後通常都會進入盤整期，但若著眼未來6至12個月投資報酬率，股價修正通常都是好的買點，因此，仍維持「加碼」投資評等與2，800元合理股價不變。
大立光上周五（12日）收2，250元，創近2個半月來新低，外資圈認為短線跌幅已屆滿足點，麥格理資本證券科技產業分析師賴敏敏指出，大立光任何股價回檔都是好買點的基調至今未改變。
摩根大通指出，大立光近期股價回檔的主因有三項：一、獲利了結賣壓；二、iPhone 6 Plus未將照相鏡頭畫素升級至1，300萬；三、對明年成長性的質疑。現在看來，第三項比較有進一步探討的空間。
摩根大通表示，蘋果對照相鏡頭的要求除畫素外，還包括照相品質，iPhone從2010年開始就維持800萬畫素至今，但iPhone5／5S分別新增的輕薄與大光圈功能，iPhone 6則是增加光學防手震（OIS），儘管因產能限制僅用於iPhone 6 Plus。
摩根大通以鏡頭升級為例指出，不管是輕薄、大光圈、OIS，生產複雜度都高於單純畫素提升，這從大立光平均價格（ASP）攀升可得到證明，展望未來，光圈與感測元件升級對鏡頭要求只會越來越高，更遑論接下來要推出的光學變焦功能，因此，預估明年ASP還會較今年成長15％。
摩根大通認為，未來大立光的最大利多題材不再是出貨成長、而是產品組合調整下的獲利攀升，看好後續最大題材將由出貨成長轉為獲利回溫，看好第三季將「雙率雙升」，其中毛利率上看56％、優於市場預估的54％，進一步推升股價。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）