權證教戰／長多可期 短打認售觀察認購
【聯合晚報╱群益證券衍生性商品部】 2014.09.14 03:53 pm
蘋果供應鏈未如預期在上周產生有利走勢，大盤陷入量縮回測，9/12在大立光盤中跌停下，進一步帶動權值型標的的走弱，聯發科則在觸季線後縮小跌幅並試圖營造反攻，以權證交易的觀點，周四與周五的弱勢使大盤存在下測半年線的可能，但基本上下行走勢的速度通常快於上行走勢，同時半年線與年線的趨勢性仍然偏多，因而在交易上存在短打認售權證，並觀察認購權證的交易機會。
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在籌碼面觀察上，則以外資期現貨，與公股行庫進出作為參考。相關指數型權證如E1群益(075734)、兆豐K9(075744)、E6群益(07312P)、MG中信(07543P)、日盛F6(077032)、永豐3Z(076692)、群益BS(08193P)、5H元富(08214P)等。對於短打的部位，宜留意權證的價格敏感性不能太低，適度價內是可以接受的選擇。
以成交張數觀察，在上周二以來的3個交易日顯示，華通、伍豐與鈊象受市場一定的關注，最主要的交易標的仍以聯發科、華亞科、大立光、可成等指標股為主。但進一步觀察，大型標的成交量顯示認購佔比約在7成以下，例如台積電認購比約66%，大立光趨向於1:1且認售比較高，均低於全體市場認購比的8成，而這個傾向在加權指數上也可以得到類似的觀察；反之在華通等標的上，伍豐的認購佔比最低亦達8成，華通約95%，鈊象亦達92%。近幾周受惠滬港通使陸股ETF受市場關注，寶滬深持續一枝獨秀，認購成交張數佔比也達95%。
面板股則明顯市場偏向認購權證的交易需求，反應在投資人多空行為上亦呈現投資人看多的交易。此外除大型標的外，市場交易者短線上介入長虹、嘉聯益、智崴與F-譜瑞等標的的認購權證；雙向(認購與認售)加碼的標的以F-TPK、華亞科、佳世達與寶滬深較明顯。
9/12尾盤指數收最低，使午盤前弱於大盤的台灣50反過來較大盤強勢，大立光的跌停打開與聯發科的縮小跌幅，對應台積電與金融權值股的打尾盤，以及防禦型股票如台塑化與電信股的收紅，市場確有可能持續進行測試支撐的走勢，則在權值型標的反攻前，權證交易的熱點仍有機會集中在中小型標的如車用零組件、二線標的上如不占權值的IC設計股，但在上行的均線交易通道未被明顯挑戰下，擇機觀察主流或大型標的的認購權證交易機會或將伴隨現股下跌過程而產生，這又可區分型態本屬強勢如面板族群或破支撐的反彈型，在權證選擇上前者或可考慮適度價外的權證；後者則視交易目的不同，偏價平價內的短打型較有交易的彈性。