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ibiya 發達公司課長
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來源:股海煉金
發佈於 2014-09-08 21:49
2067 嘉鋼
嘉鋼為鑄件大廠,上半年農機機械營收比重35%、油壓零件則為26%、產業機械24%、汽機車零件9%、其他6%。銷售地區而言日本約30%,其他亞洲30%,歐美20%,台灣20%。主要客戶有日本第一大農機生產商久保田、美國第二大農機生產商AGCO及產業機械生產商日立、Sumitomo等。
嘉鋼旗下有嘉義民雄、河北唐山與太倉三座工廠,年產能則依序為1.44萬噸、1.8萬噸、0.72萬噸,總計年產能約4萬噸。
嘉鋼去年Q4起開始出美、日農機大廠訂單,帶動當季營收大幅跳升,不過因部分產品仍在試驗階段,去年Q4毛利率反降至17%,而今年隨著農機機械出貨上軌道,嘉鋼首季營收雖未超越去年Q4,毛利率則上揚至19%的正常水準,而Q2在經濟規模提升、農機比重持續增加下,毛利率更一舉拉升至23%。
嘉鋼今年營運亮點來自農機機械,由於新興國家農業機械化為長期趨勢,嘉鋼隨著久保田在大陸擴產,上半年唐山廠產能利用率僅有30~40%,久保田預計在今年年底前投產,連帶將使嘉鋼的唐山廠產能填滿,預估2015年嘉鋼出貨量將較14年大幅擴增20%。
嘉鋼上半年EPS已達1.46元,預估2104EPS3元,2015EPS4元以上。