本帖最後由 人類 於 14-09-07 15:18 編輯
權證教戰／台股暫缺明確的方向性指引
【聯合晚報╱群益證券衍生性商品部】 2014.09.07 02:41 pm
外資在上周前四個交易日持續賣超鴻海，使前一周多頭指標股連續以黑K下行修正短期均線的正乖離與向上仰角，在蘋果概念股與金融股等呈現弱勢或缺乏價格動能下，熱門標的移往較不占權值的族群，上周五和碩貼息走勢，大盤亦產生下測季線可能，以大盤與相關權值型標的觀察，市場進行區間收斂的整理走勢，暫缺明確的方向性指引。
1201849
從上周權證成交量觀察，除傳統熱門電子權值標的外，寶滬深、加權指數與台灣50亦交投熱絡，而台灣50認購的張數占比僅約3成，顯示市場對於認售權證的交易需求明顯較高；個股部分，大立光的認售占比也超過50%。區分認購與認售權證分別觀察，認購中寶滬深的成交量相對引人注意，顯示在陸股頻創波段新高下，市場交易需求升溫，但可發現是權證交易人將已持有之認購權證賣回給發行商，使流通在外的張數下降。
搭上電動車題材的和大，上周除權息，9/3開高順利讓先前卡位除權息的認購買單獲利退場。和碩9/5的快速貼息使先前多天持續進場的認購買單恐不易離場，以還原權息的觀點現股跌破高檔平台，後續交易值得觀察，而大型標的的貼息走勢是否反映市場氛圍的改變，亦值得留意。
權值股的表現相對於加權指數強勢，可在9/5的市場走勢中得到觀察，也可以從相對的均線結構進行觀察，部分反映權息上的差異，但對於市場交易者而言，節前的指數修正是落袋為安或短期存在震盪跌破季線風險？對後續交易存不同的意義，例如金融指數強勢於短期均線進行高位整理，又或前述的鴻海或類近走勢的面板股，若均屬於節前相對保守，則或可期待下周市場能否帶量向上突破9500？
相對於第三方支付、電動車供應鏈、工業電腦或反彈族群等權值偏低標的為主的交易模式，就可觀察是否主流改變產生新的上行動能，相關權證如群益BI(079202)、HW元大(077217)、群益7X(077569)、群益8J(077679)、CF凱基(079015)等；否則指數型標的的認售權證似乎就有嘗試的可能了，或可觀察權值型標的是否進一步壓盤，使大盤產生向有效下測試的過程中，同時有機會帶動市場波動擴大，相關權證如群益BS(08193P)、5H元富(08214P)等。