【時報-台北電】港商里昂證券昨（2）日指出，因台達電 （2308） 工業自動化（IA）全球市占率仍不到1％，未來仍有極大成長空間，預估占整體營業獲利比重將由2013年的20％，攀升到2016年的25％至30％、成為最重要獲利來源，將合理股價調升至外資圈最高的252元。
里昂證券科技產業分析師鄭兆剛指出，從全球角度來看，台達電投資價值並不便宜，但以2013至2016年每股獲利年複合成長率（CAGR）達19％、ROE約24％、表現均優於以往的情況來看，確實足以支撐目前2015年20.7倍的本益比與4.5倍的P/B值。
與研華 （2395） 、上銀 （2049） 、F-亞德 （1590） 、致茂 （2360） 等其他IA族群相比，鄭兆剛認為IA產品線相對較完整的台達電較為便宜，在看好IA可持續貢獻獲利題材帶動下，將合理股價調升至目前外資圈最高的252元，投資評等仍為「表現優於大盤」。
鄭兆剛指出，台達電今年上半年IA（佔去年營收比重約9％）營收年成長率僅5％、低於整體公司平均值的10％，主因今年上半年中國製造（佔整體IA營收比重逾50％）PMI疲弱、且第二季基期較高，由於中國PMI從6月起回溫，加上非變頻器業務逐步貢獻營收，預估IA從下半年開始增溫，佔整體營業獲利比重將由2013年20％攀升到2016年25％至30％。
鄭兆剛表示，過去幾年來，馬達與驅動器等伺服系統是台達電IA業務成長的主要來源，佔整體IA營收比重由5年前的不到5％大幅攀升至今年上半年的25％，但受惠於CNC、感測器、工業機器人等產品開始貢獻較大的營收，預估IA業務營收由2014年的180億元上看2016年的300億元，年成長率可逾20％。
鄭兆剛指出，台達電IA產品價格通常比日本競爭對手低約10％至25％不等，但台灣自動化廠商之所以能在中國市場打下一片天，關鍵是服務，因此，台達電併購中國主要通路廠商Greentech，有助於3年內擴點增倍、穩定IA業務成長動能。（新聞來源：工商時報─記者張志榮／台北報導）