逸雲 發達集團副總裁
來源:財經刊物   發佈於 2014-08-25 20:35

正新評等 外資持平

【聯合晚報╱記者林韋伶/台北報導】
巴克萊證券出具最新報告指出,上市股正新(2105)第二季營運表現疲軟,根據公司說法,主要是因為產品價格下挫約7%到8%、中國總經與政策環境打擊卡車輪胎市場,且正新為求拓展通路,相關開支因此提高等。巴克萊證券分析,由於短期內不認為輪胎產業營運將改善,因此維持其中立評等,目標價則為75元。
由於外在環境不利正新營運,公司股價一路向下修正,其中三大法人自8月初至今幾乎天天賣超正新。巴克萊證券分析,卡車輪胎銷售量下滑與輪胎售價下挫是正新上半年營運表現走疲的兩大主因。
此外,巴克萊證券也預期,正新行銷花費提高的情況可能變成常態,正新為推銷Maxxis以外的另一個高階品牌倍力加(Presa),同時拓展銷售通路,投入不少資金,且在大陸輪胎製造商價格競爭力越來越高的情況下,不排除正新可能需要給予通路商更高的回扣,因此對其後市營運持謹慎的態度。
在美國恐課反傾銷稅的部分,巴克萊證券指出公司認為影響不大,因為正新可以從台灣與泰國的工廠出貨到美國,且美國市場佔正新營收僅不到5%,影響相當有限。同時,正新也積極拓展其版圖,預期將在今年9月於印尼設立子公司,且預估將在明年3月開始動工,未來工廠主要將生產機車、轎車胎為主,預估產能約為機車胎日產4萬條、轎車胎日產1.6 萬條,一期工程預定2016年第一季完工。

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