債市震盪 債券組合型基金現優勢
2014-08-08 工商時報 【記者呂清郎／台北報導】
美歐擴大對俄制裁措施、阿根廷爆發違約事件、葡萄牙銀行債務問題等負面事件影響，衝擊風險性資產表現，高收益債在7月表現也因而受影響，美高及歐高收7月出現下滑，亞高收表現仍為正報酬，7月33檔跨國債券組合型基金亦有4檔為正報酬。
法人指出，這顯示債券組合型基金透過基金在成熟國家公債、新興債、高收益債、投資等級債等多重複合債券的靈活組合布局，適合穩健型投資人。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人沈宏達認為，外資今年以來持續流入亞洲各國，支撐股市表現，建議採取穩中求勝投資，就以股債彈性配置的亞太平衡基金為主軸，掌握亞洲資產全面增值契機，同時有效降低投資風險；穩健型的投資人可挑選配置有亞洲股債的平衡型基金進場，同時掌握股債步上漲雙重契機。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克分析，經濟基本面良好、企業更重視股東價值，回顧2010至2011年企業致力於降低債務、展延貸款以及減少利息費用，改善其資產負債表。
他指出，但隨經濟持續復甦，企業焦點轉至股東，企業提高股利發放，今明兩年這樣的趨勢可望持續，具有股利題材的類股仍是未來投資焦點，同時也透過庫藏股買回以及策略性併購等方式，提升企業價值，目前股票投資比重超過六成，並以具股利題材的普通股為主要投資標的。
日盛金緻招牌組合基金經理人鄭鼎芝表示，國際陸續出現利空事件，使得債券市場短期波動加大，長期面來看，則要追蹤美國薪資及通膨數據，由於7月中以來風險性資產出現較大修正，短期應有反彈機會，資產配置上建議將重點放在亞高收及股性相關資產，高收益債動能趨緩為短期性修正，長線仍舊看俏。
鄭鼎芝指出，8月海外總體流動性寬鬆，風險來自地緣政治，建議持續追蹤。短期歐美負面新聞較多，亞洲受惠大陸經濟好轉，可望帶動亞洲市場活絡，加上亞洲利率較高，亞高收乖離仍大具有收斂空間，亞高收及相關股性產品可持續關注。