美股7月收黑 分析師老神在在：也該是修正的時候了
鉅亨網黃欣 綜合報導2014-08-0121:00
美股 7 月收黑，S&P 500 指數跌勢比今年4 月還凌厲，道瓊工業指數也跌掉超過 300 點，足以抹去今年以來漲幅。導致月線收黑的因素並不明確，可能因為某些大企業財報不盡理想、可能因為阿根廷債務違約，也可能是烏克蘭或加薩走廊的地緣政治因素。本周相對強勁的經濟數據，也可能使市場開始擔心聯準會將加快QE退場的步調。
但這些因素都不算是意外因素，許多投資策略師也以正面態度看待 7 月的下跌。《紐約時報》報導，Charles Schwab 銀行投資長 Liz Ann Sonders 認為，在目前的貨幣政策循環中，美股下跌2% 幅度是健康而正常的；美股已經漲多，也該是修正的時候。
各主要指數 7 月表現看來都不太亮眼，道指下跌 317 點或 1.88%、Nasdaq 指數下跌 93 點或 2.09%、S&P 500 指數下跌 39 點或 2%。但如果這種程度的跌幅就能讓人驚訝，那可能是因為市場已經平靜太久投資公司 Bespoke Investment Group 指出，上次 S&P 500 指數出現相同跌幅，已經是 4 月份的事情；而且 7 月平均每日漲跌幅僅有 0.35%，是自 2007 年初就沒見過的異常低落。
被稱為恐慌指數的 VIX 指數，周四雖上揚至 16.95，但也只跟過去 25 年來的平均數值相同。整體而言，市場可說是出奇地平靜。此外，股指也位於出奇的高位。據《彭博社》資料，從這輪牛市起點 2009 年 3 月至今年 7 月底，S&P 500 指數已經上漲 224%；但自 2012 年以來，還沒出現過任何一次下跌超過 10% 的修正。
在這樣的背景下，有分析師認為，周四的下跌看來突然，實際上卻無太大影響。資產管理公司 Wells Capital Management 投資長 James W. Paulsen 也說，在長期的上漲趨勢中，應當每一陣子就有回落整理。Paulsen 也說，未來對普羅大眾的好消息，對華爾街未必是好消息了。如周三公布的第 2 季 GDP上揚 4%，對美國整體經濟有所助益，但市場會將它視為聯準會加快 QE 退場的訊號。
美債殖利率也維持在相當低點，即使股市出現賣壓，債市仍顯得相當平靜，10年期美債殖利率推持在 2.56% 未變動。美債殖利率處於 50 年平均的 1/2，Paulsen 認為，這是經濟正在加速的徵兆，之後市場一定會有所修正，而利率也會開始略微上升。但現在是否就是此波修正的起點？這還有待觀察。