【時報記者任珮云台北報導】
富達證指出，2014下半年美股依然站在順風坡，企業購併活絡且投資評價合理，逢回即買進。富達美國基金經理人AngelAgudo表示，美股並不貴，且總體經濟正持續改善。本益比約在17倍，也正好位於合理的價位，股東權益報酬率(ROE)15%，這意味著美股是有效率的運作。美國企業稅後淨利占國民所得的比重雖位於高點，但如果排除那些聚焦全球的科技與製藥公司，以及在亞洲與中國生產的工業公司，僅僅只專注在美國國內的企業，雖然稅後淨利占國民所得的比重也位於高點，但依然位在歷史區間。
AngelAgudo表示，支撐美國企業獲利的原因包括：(1)稅率下滑。自金融海嘯以來，企業即享有稅率優惠，這對企業是一大利多。(2)財報強健，企業淨負債低、融資成本便宜。(3)沒有薪資通膨壓力。過去7年來，企業成長價值高，雖然失業率正在下滑，但勞動參與率仍低，透露出目前的薪資通膨沒有立即上揚的壓力。
AngelAgudo也分享個人分析個股的祕訣，他表示，首先，我會評估一檔股票的下檔潛在風險，我想知道甚麼是最大下滑風險。我會透過企業獲利與本益比、任何財報上的隱藏資產，以及該企業連鎖價值，看看該企業是否有潛在併購的題材。
此外，藉由專注在自由現金流保護、公司資產以及市場定位，來衡量其下檔保護在哪裡。我也透過一家公司財報的配置、任何未被市場發掘的成長、併購題材吸引力以及企業營運的景氣循環等4大要素，來發掘有上漲潛力的企業。分析時專注在產業結構、獲利正常化、資本投資趨勢、資本配置以及管理階層的獎勵制度。
AngelAgudo指出，對於投資組合每一檔個股，我都已模擬且計算出下檔與上漲空間。由於我想控制單一個股損失情形，因此我會根據潛在下滑來找相對應市值的股票。例如，如果我評估一檔股票下滑30%，那麼我投資該檔股票占投資組合比重不得超過3%(通常投資組合一檔股票的持股在1~5%之間)。我會透過交叉連動分析，以避免投資一窩蜂單一主流題材的股票。
富達美國基金的前五大持股：一、Microsoft（資訊科技)二、JPMorganChase(金融)三、MolsonCoors(核心消費)四、SuncorEnergy(能源)。