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來源:基金   發佈於 2014-07-25 14:53

高收債短線回檔 宜趁勢布局

高收債短線回檔 宜趁勢布局
2014-07-25
工商時報 【記者孫彬訓/台北報導】
地緣政治風險升溫使全球高收益債券指數震盪走低,近周資金轉為淨流出,但法人指出,高收債在低存續期、低違約率且高殖利率優勢下,短線回檔,反不失為極佳的進場布局時點。
ING環球高收益債基金經理人劉蓓珊表示,近期全球經濟表現仍溫和復甦,企業獲利成長持續,全球主要央行更戮力維持寬鬆環境,但各類風險性資產估值來到近合理水準,市場受短線消息面影響難免震盪加大,投資人不必過度擔憂。
劉蓓珊指出,在基本面健康且系統性風險不高下,今年第2季企業併購活動創下2007年以來新高,高收債在低存續期、低違約率且高殖利率優勢下,在當前景氣回升階段最具表現空間,短線回檔不失為極佳進場布局點,建議擇機增持。
施羅德投資固定收益投資長萊斯皮納德(Philippe Lespinard)指出,現在全球的經濟穩健復甦,雖然高收債的收益,現在比較不像是「高收債」,但也代表再融資的成本便宜,未來2~3年的違約率預期不高,依舊是相當好的投資選項。
萊斯皮納德分析,歐洲央行持續推出寬鬆政策,現在評估歐洲的公司債特別有投資價值,尤其有些是世界企業,只要慎選,長線可期。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯.庫克(Robert Cook)表示,高收債因為與景氣高度連動,波動性卻較股票為低,建議可選取存續期間較短、對美債利率敏感度較低的高收債,仍可擇優布局。
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶指出,市場利率走低的情況並非常態,高收益具有較低存續期間的優勢且基本面良好,即便今年發行面明顯增溫也未能完全滿足需求,預期下半年的表現將比上半年突出。
富蘭克林坦伯頓歐洲高收益基金經理人皮耶羅.蒙特指出,預期歐洲央行新一輪的寬鬆措施可望提振金融機構的借貸意願,歐洲高收益債發行量預期將逐漸減少,進而支撐債券價格表現,
第一金投信全球高收益債券基金經理人徐建華表示,企業受惠於景氣復甦、營收及獲利上揚,不僅股價有望受益,高收債也連帶受惠。

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