人民幣債券基金 添利多
中時電子報作者： 林俊輝 | 中時電子報 – 2014年7月25日 上午6:01工商時報【林俊輝】
近期大陸多數城市房地產銷售價跌量縮，但地產相關債券表現卻相對穩健，復華投信指出，房地產投資占大陸GDP比高，在GDP成長率要保7.5％下，官方勢必將持續推出利多政策，有望激勵房地產債券價格上漲，可布局大陸房地產相關債券之人民幣債券基金，參與大陸房地產止穩獲利機會。
6月大陸房地產銷售總值下滑6.7％，其中住宅銷售下滑9.2％、辦公大樓銷售下滑12.1％，顯示地產開發商開始降價，但購屋意願仍不高。復華新興人民幣短期收益基金經理人吳易欣表示，儘管大陸房市數據疲弱，但對房地產股票與債券的影響有限。以上海證交所房地產類股為例，在今年3月底測試低點後，至目前為止平均上揚約3％；以房地產債券為指數主要成分的的匯豐高收益點心債券指數為例，在第2季也持續上漲。
吳易欣指出，大陸GDP組成中，來自房地產投資比重相對高，房市一旦轉弱將明顯影響GDP成長率。隨大陸總理李克強明確表示，7.5％經濟成長率是必須保住的下限，第2季起已有多項利多政策陸續出籠，房地產股債價格也提前落底，暗示陸房市拐點即將浮現。
吳易欣預期，今年第3季大陸仍將實施各項寬鬆財政或貨幣政策，以刺激經濟成長，房地產限購令也會視各地方供需狀況調整放鬆，大陸房地產債券價格有機會進一步上漲，可加碼相關人民幣債券基金。