專家：俄基本面佳 反彈可期
2014/07/22
【聯合晚報╱記者邱智慧╱台北報導】
馬航MH17班機被擊落，引發烏克蘭和俄羅斯政治緊張情勢再度升溫，俄股2日下跌超過5%。對於近期大幅反彈的俄股後市，基金經理人認為，短期可能再陷震盪，但俄股已大幅折價，下挫空間相對有限。
上半年俄國深陷地緣政治危機，使得俄股大幅下跌，但在緊張情勢消退後，5月開始出現強勢反彈，使得逢低進場俄羅斯基金的投資人，成功獲利。這次墜機事件，引起國際高度關注，俄股再現壓力，上周連續2日下挫逾5.5%，對於俄股後市應該如何解讀呢？
宏利環球俄羅斯股票基金經理人Stefan Herz指出，此次墜機事件對俄股的影響，與上半年跌深後出現反彈，有本質上的不同。前陣子俄股出現上漲行情，主要來自於總體經濟落底回升，而墜機事件是突發事件，需要先觀察幾天，確認是否為恐怖攻擊才能確認影響面。但整體而言，俄羅斯的基本面已經逐步轉佳，後市仍可期待走多行情。
國泰新興市場基金經理人林秀璘表示，俄國的基本面要觀察下半年歐美國家的經濟制裁，所影響的程度。預估今年全年GDP成長率僅0.5%，明年估計可望成長至1.8%，目前俄股的評價面已來到相當便宜的水準，5年平均本益比僅5.7倍。雖然目前與烏克蘭關係仍有變數，但俄股來到相當低的價格，未來主要可期的是反彈行情。
Stefan Herz認為，年初以來俄羅斯經濟成長呈現疲弱的態勢，但相關利空消息多數已反映在股價上，而且像是工業生產與PMI指標，已開始出現落底回揚的跡象，基本面利空鈍化，總體經濟落底的跡象已然出現。