消費性封測股受惠中國急單
日前台積電與英特爾合作擴展Atom系統單晶片市場，由於看好IDM廠未來將逐步擴大釋出後段封測及基板訂單，使得近期封測與基板廠商大漲，日月光(2311)短線漲了3成；矽品(2325)也有26％漲幅；全懋(2446)漲了33％，股價先後突破了半年線。而我於本刊799期介紹的欣興(3037)也漲了28％；800期鎖定的南電(8046)漲幅也有31％，在指標龍頭股紛紛大漲後，預估二線封測股可望跟進，尤其是以消費性IC為主的封測股較值得留意。
由於中國3G、山寨手機、Netbook及家電下鄉等商機發酵，使得聯發科、類比IC及消費性IC的業績大幅回升，甚至聯發科(2454)還宣布調高財測。上游訂單增溫也讓晶圓代工的世界先進(5347)，股價自6.6元漲至10元，短線漲幅超過5成，我認為以消費性訂單為主的封測股將可望延續營收成長力道。
超豐獲利穩健 投信買盤是關鍵
國內消費性IC設計廠商，包括松翰、盛群、凌陽、瑞昱等2月營收明顯回升，而以消費性IC封測為主的超豐(2441)，2月營收達4.1億元，月增率39.9％，由於上游IC設計廠訂單能見度普遍來到4月，預估超豐營收可逐月上揚，今年EPS估計約2.4元，本益比10倍不高。
目前超豐股價已放量脫離盤整區，也突破半年線反壓，甚至月線與半年線出現黃金交叉，配合月KD於低檔交叉向上，一旦投信持續吃貨，壓回21～22元間具有支撐。
台積電、旺宏調高財測 欣銓受惠最大
欣銓(3264)產品包括邏輯與混合訊號測試、揮發及非揮發性記憶體測試，其中邏輯測試客戶包括台積電、德儀；記憶體測試有旺宏及鈺創。由於台積電(2330)調高第1季合併營收為360～380億元，高於先前法說會中預估的320～350億元，毛利率更由原本預估的1～5％大幅調高至14～16％。加上旺宏(2337)也於上週調高首季財測，研判在2大客戶紛紛看好後勢下，欣銓的業績可望正式於元月落底，今年業績將逐季成長，EPS估計有1.8元，7倍的本益比明顯低估。
投信自去年12月以來持續布局，目前股價淨值比也只有0.8倍，加上股價打出9.77元與10.15元的 雙底，並且突破13.05元頸線，短線壓回測頸線後有先挑戰淨值之實力。
聯發科營收大爆發 京元電看俏
中國家電下鄉、山寨手機與山寨NB等效應，使得聯發科(2454)大幅調高Q1財測，預估首季營收QOQ成長8～13％，而以邏輯IC測試為主力的京元電(2449)，其大客戶就包括聯發科，由於聯發科2月合併營收衝至79.3億元，月增率27.8％，年增率高達59.1％下，預估京元電可望大幅受惠。
目前邏輯IC測試占營收比重逼近7成，主力客戶除了聯發科外，還包括矽創、旭曜及Nvidia等，而矽創(8016)與旭燿(3545)又是山寨手機驅動IC的供應商，故京元電未來營收回升速度將加快。今年EPS估1元，本益比9倍，而且每股淨值居然高達18元，P/B比只有0.5倍，加上近期投信開始買進，短線壓回頸線8元附近具有強勁支撐。
矽格(6257)有90％為測試業務，客戶包含聯發科、Anadigics、矽成、揚智等，其中以聯發科比重最大，約佔營收3成。受到聯發科手機射頻(RF)需求強勁，2月合併營收達2.29億元，月增率高達46.4％，受到急單效應，矽格部分測試線甚至已接近滿載，預估3月營收仍可持續攀升。矽格每股淨值仍高達16.4元，P/B比僅0.6倍，只是欠缺法人青睞，? G建議比補漲型態股視之，7.8～8元間具有支撐。
典範、誠遠P/B比偏低
典範(3372)以Micro SD卡、QFN IC封裝為主，由於日前NAND Flash報價狂漲，下單量出現回升，2月營收2.2億元，月增率高達70.3％，於二線封測廠中表現最為突出。今年估計小賺，EPS 0.5元，加上每股淨值有13.9元，P/B比0.6倍也低估，同時去年底以來投信有少量布局，推升股價出現一波漲勢，不過成交量較不穩定，同時投信買盤僅是點放，故操作上僅能短打，並嚴設停損停利點。
類比IC的立錡(6286)、致新(8081)、聯陽(3014)、富鼎(8261)、點晶(3288)、迅杰(6243)等2月營收都呈現大幅回升，這對於以類比IC測試為主的誠遠(8079)將是一大利多，2月營收月增率已達50.9％，加上P/B比也只有0.6倍，股價已於上週突破半年線，不過也缺乏投信買盤，短線壓回7.5元不破再留意。
家電下鄉挹注 頎邦上演轉機行情
受惠中國家電下鄉急單，面板營收已開始回升，驅動IC的聯詠(3034)，2月營收達11.58億元，月增率28％，公司表示目前到4月訂單都已確定，研判後段封測的頎邦(6147)與飛信(3063)也會跟進。其實頎邦2月營收2.12億元，月增率 59％。
飛信2月營收1.43億元，月增率40.2％，都可明顯感受營運的回升，不過飛信今年難逃虧損，建議保守看待，至於頎邦有機會維持小賺，加上P/B比0.7倍，配合月線、半年線黃金交叉，若壓回月線不破有機會再攻。