世禾 (3551 TT，買進) - 中國巨龍飛揚
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· 六月及第二季營收創歷史新高，預估單季獲利季增三成為1.36元。
· 第三季營收持續創新高，單季EPS可季增14%到1.55元。
本中心觀點
· 管理階層認為2014/15/16年來自中國營收佔比可達25%/40%/50%，分別貢獻每股盈餘1.1/2.1/2.8元，將是中國扶植自主產業相關受惠股。

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短期營運亮眼，中長期受惠中國扶植自主產業趨勢，重申買進評等，目標價104元，潛在上漲空間62.5%：研究中心看好世禾，主要原因在於1）世禾六月及第二季營收皆如前次預期創歷史新高，單季獲利可季增三成達1.36元；2）六月底合肥廠、九月南科六廠加入營運，第三季營收續創歷史新高，單季獲利仍可季增14%為1.55元；3）世禾中國廠區目前共有世平、世巨二座廠，2015年將有東莞廠加入營運，2014/15/16年來自中國營收佔比可達25%/40%/50%，分別貢獻每股盈餘1.1/2.1/2.8元，將是中國扶植自主產業相關受惠股。重申買進，目標價為104元(2016年15倍本益比)。
六月及第二季營收創下歷史新高，獲利季增31%至1.36元，預估第三季營收將續創歷史新高，單季EPS可達1.55元優異水準：世禾六月及第二季營收皆創歷史新高，第二季獲利季增31%至1.36元，而在合肥廠(京東方G8.5)及台南六廠(台積電20nm)加入營運下，第三季營收將續創歷史新高4.09億元或季增5.7%，毛利率37.1%。EPS季增14%為1.55元。
中國積極扶植產業自主，世禾將受惠大陸面板、半導體擴廠趨勢，來自中國營收比重將倍數成長：在中國世禾除了原有深圳廠外，合肥廠（六月）、東莞廠（2015年六月）將陸續加入營運，預估在中國市佔率超越九成，同步受惠大陸面板及半導體擴廠趨勢。