操盤心法－聚焦蘋果鏈、Intel概念等5大題材股 2014-07-21 01:32工商時報大展投顧策略長李政諺
大盤解析：台股近期內憂外患頻仍，外有烏克蘭、以色列等地緣政治問題的干擾，內部則又掀起了投信經理人炒股風波，使得波段漲幅已高的加權指數從上周高點9，593迅速拉回逾250點。多頭市場中指數漲多後難免出現急跌修正，不過，在下半年電子出貨旺季來臨以及七合一大選因素考量下，多頭的走勢應不至於就此告終，問題在於急跌的過程當中投資人應如何有效做好資金控管來因應股價波動。
大盤上周四不僅跳空跌破月線，也跌破了7月2日1，537億元大量區的低點9，421點，店頭指數更是首破季線，短波段之頭部套牢量儼然成型，這也是本波段以來一個較為明顯的空方訊號。後續觀盤的第1個重點為大盤是否能夠封閉7月17日之缺口、櫃買指數能否重新站回7月11日高點。
其次是觀察外資的態度是否會轉向、避險需求是否快速上升；最後則是電子龍頭股能否止跌回穩、金融傳產能否適時接棒。在上周下跌過程中，集中市場融資餘額又增加了54億元，為今年單周增幅之最；店頭市場今年來漲幅為12.8％，融資餘額更增加35.7％，這是台股在籌碼安定度上存在之一隱憂。在技術面將陷入短空，且台股又將開始經歷第2季財報之檢驗之下，觀望心態將轉趨濃厚，指數短線恐將開始震盪整理。
操作策略及選股方向：
（一）、Apple供應鏈：不僅市場高度預期的iPhone 6以及iWatch，Macbook系列NB產品以及iPad Air 2平板也將在年底以全新的姿態發表上市，Apple下半年可以說是全系列產品新機齊發，因此對於相關供應鏈無論實質業績或是想像題材均屬正面，特別是低位階的蘋概股在資金輪動之下短線上也有機會受到資金青睞。
（二）、Intel概念股：晶片大廠Intel公布業績優於市場預期，主因受惠微軟停止支援Windows XP、產品規格的創新以及平台效能提升等帶動商用機種換機潮出現，低迷已久的PC產業可望有感復甦；新一代伺服器平台Grantley第3季起將正式上線，由於主打高效能與低功耗，亦可望推動一波Data Center建置需求提升。
（三）、面板零組件：無論外資以及投信近期在面板股的買超持續不斷，推估可能是因為市場預期在中國十一長假備貨需求以及4K2K TV滲透率持續提升之下，使大尺寸面板供給將持續吃緊，目前也確實看到報價緩步上揚。研調機構WitsView也認為在TV面板報價至少上漲或持平到8、9月下，將有助於改善面板廠的獲利。在資金以及題材的配合之下，短線上估計法人買盤仍會持續，惟長線而言仍需緊盯中國8.5代廠產能開出時程。
（四）、半導體上游：晶圓代工大廠法說會後股價走弱，主因市場擔心其中期營運動能減弱。不過本質上而言推測高通此次轉單應該是出自於擔心明年產能不夠並考量成本因素才挺而走險琵琶別抱，該動作也可能意謂美系、台系甚至是陸系競爭對手在明年訂單上已取得相對有利位置。儘管三星半導體明年有望在16奈米製程取得市占率暫時領先的情況，不過推估高通在良率考量之下最終仍可能回心轉意。因此將該事件視為利空而拋出的籌碼可能會被長期投資者接走。
（五）、金融股：金融股股價基期本來就已相對電子股低許多，因此在此時點容易受到國內外法人調升評等推薦買進，加上短期有金銀會的題材，長期則有受惠利率走升的實質基本面利多，為進可攻退可守的族群。