高級車款輪圈首選 巧新驚艷
萬寶週刊 2014/07/18
隨著全球景氣脫離歐債牽累而溫和復甦，重新點燃金字塔頂端族群消費力，帶動整體高階消費市場一片欣欣向榮，一向為高階消費產品主流的頂級車款市場因此受惠......

【撰文／吳昱聰】
隨著全球景氣脫離歐債牽累而溫和復甦，重新點燃金字塔頂端族群消費力，帶動整體高階消費市場一片欣欣向榮，一向為高階消費產品主流的頂級車款市場因此受惠，相關供應鏈亦雨露均霑。本期為投資人專訪的巧新科技(1563)，主力產品的鋁合金鍛造輪圈，品質獲眾多國際高級車廠認可，同時提供其成本產能規模經濟上的優勢，以未來市況樂觀向上，訂單能見度似乎不見一片烏雲的狀況下，營運前景持續看好。
走出全球金融海嘯陰霾 柳暗花明切入高階車市
巧新原本主要業務為高爾夫球桿頭代工，2008年左右開始嘗試進入利潤更高的車用輪圈市場，然公司本身雖具有多年球合金桿頭鍛造技術經驗，但在切入鍛造製輪圈業務時仍吃了不少苦頭，畢竟車用等級對產品品質之要求與運動休閒用品截然不同。巧新在努力多時後，終於取得第1個客戶美國通用汽車的下單，但由於技術產能未臻，尚無法成為通用的1級供應商，每年供貨量不到10萬件。後來雖陸續接獲福特、克萊斯勒等北美車廠的訂單，業務看似漸上軌道，卻剛好碰上重創全球經濟的金融海嘯，美國車市慘澹，拖累各大車廠營運甚至進入破產重整，連帶使供應鏈的巧新受創甚深，提列庫存損失不說，連帶使資金籌措更加不易，公司營運頓時陷入泥淖。
由虧轉盈 並開始獲利成長
在自美歸國的材料博士石呈澤總經理帶領下，公司化被動等待為主動出擊，放棄枯等原有客戶重新起步，轉而另尋出路，積極布局歐洲、日本等新市場，打入北美豐田(Toyota)LEXUS跑車及歐洲積架(Jaguar)頂級限量跑車所需之鍛造鋁合金鋼圈；而由於歐洲市場本身高級車款數量就多，對相關零配件需求量較大，因此巧新於此業務發展較為快速，並從一般平價車款切入高端車用品牌供應鏈。反映在營運上，2008年巧新EPS -2.98元，2009年虧轉盈，EPS 0.46元。
鍛造輪圈品質受大廠青睞 產能供不應求
但高階車款零配件豈是說切入就切入？一台高級跑車疾駛速度超過200公里稀鬆平常，若再加上急速過彎所需考慮的強大離心力，輪圈強度將是整體跑車品質非常關鍵的一環；再者，以跑車對加速度與絕對速度的追求、外觀美感的講究，輪圈本身重量與質感亦是高端車款決戰之兵家必爭處，此時鋁合金鍛造輪圈就成唯一選項。所謂鋁合金鍛造輪圈，是將鋁錠些微加溫後，以超高壓方式將鋁材擠壓注入模具中成形，不同於傳統鑄造，是將鋁材融熔後以重力方式加工成形，鍛造避免了因材料加熱至極高之溫過程中，產品雜質、結構缺陷的增加，故鍛造輪圈不論在強度及重量，皆遠優於傳統鑄造輪圈。
唯製程中鍛打、鍛旋、射出成形所需考慮的各項製程參數如溫度、力度、時間，皆需具備一定的技術經驗累積，才能使產品滿足客戶規格，並提升整體良率。以一般高級車款對輪圈品質的要求，除了每一個相同產品重量誤差需在1％以內，就連後續輪圈塗裝的厚度誤差也需精準控制，甚至還需經過嚴苛的飛石測試，模擬行車時確保小飛石不致使塗料褪落。巧新的產品通過眾多車廠的認證，逐漸建立起聲譽，目前已打入全球Benz AMG、BMW、Porsche等29個品牌車廠供應鏈。同時，鍛造製程所需的設備、模具亦所費不貲，以一條鍛造產線來說，動輒需幾億的造價，當廠商尚未接單獲利前，就需承擔巨大的成本風險，後續更需負擔鉅額折舊對獲利的影響。
基於這些技術與成本的考量，鍛造輪圈產業便具有一定程度的產業門檻，目前具備鍛造技術並通過一定數量車廠認證合格的鋁合金鍛造輪圈供應商，全球屈指可數，前3大除了德國Otto Fuch、美國鋁業，還有就是台灣的巧新。相較巧新的歐美廠商，因人力成本甚高，擴產不易，交貨時間或是急單需求亦因歐美人民對自身生活品質的要求，不若巧新來的快速及彈性，因同時具備產品品質、客製化服務供給的優勢，使巧新在許多高級車廠因終端需求增加，而向外尋找第2供應商時，成為心中之首選，一試成主顧。
因此在各家車廠依賴度逐漸提高下，巧新產能持續維持滿檔，傳統產業中罕見地需要輪3班制趕工出貨。公司豪氣干雲地表示，目前200萬以下的車款，受限其對零配件產品單價成本的考量，將不是巧新優先鎖定的客群，即便當紅如特斯拉(Tesla)，其1代車款的輪圈亦是由巧新供應，但2代車款後合作也因輪圈報價談不攏而告吹，足見巧新對自家產品的信心。在北美車市偏向價位導向，但歐洲市況因高階車款較多，對零配件之要求以品質為取向，因而能給予供應商相對高的利潤，巧新計畫逐漸增加對歐洲市場供貨的比重，由今年營收占比的30％大幅提升至明年的60％。
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順勢切入車用底盤領域 未來營收主要成長動能
目前公司營收雖仍以來自輪圈產品為主(超過9成以上)且穩定成長，但或許是經歷過市場環境劇烈變遷的淬鍊，巧新仍積極開發新產品與市場，希望讓公司未來根基愈見扎實。因車廠客戶對鋁合金輪圈產品的滿意，同時考量環保節能降低整體油耗，巧新因而順勢切入鋁合金車用底盤市場，車用底盤不同於輪圈，對安全性的要求更為嚴峻，巧新憑藉多年來累積的合金緞造技術，搭配平均超過10年年資以上技術人員的經驗，大幅縮短切入底盤產品領域之學習曲線，目前底盤產品已有Benz AMG、Bentley及Jaguar採用。由於底盤的單價比輪圈高出甚多，公司目前已停產高爾夫球桿頭的產線，並改為未來生產鍛造底盤之用，預計產量將由今年約10萬件大幅提升至明年的40萬件左右，成為明年主要的成長動能。
持續開發新市場 追求長期經營穩定成長
除了車用輪圈及底盤，巧新亦持續拓展其他新市場，自行開發的航太引擎合金葉片已取得美國航太引擎大廠Honeywell認證，飛機座椅亦預期於明年通過客戶驗證並開始出貨，為未來公司營運憑添另一股生力軍。