關個股 : 英業達(2356) 廣達(2382) 宏達電(2498) 和碩(4938) 華冠(8101) 天宇(8171)
MoneyDJ新聞 2014-07-15 09:41:26 記者 陳祈儒 報導
天宇工業（8171）從6月份開始，小米行動電源（power bank）出貨量減少，是6月營收月減幅近47%的主因。定位在高性價比的小米手機，其銷售對象以「粉絲」作為出發點，其訂貨集中度相當高、小米單一機款生命週期不長，常在4個月內就結束。其供應鏈及組裝線從第2季底逐漸反應淡季，預料天宇第3季營收將回到1~3 月份的淡季市況，本季營收不排除季減約4成。
天宇工業主要的營收來源是各式3C鋰電池模組，只有約2~3%是電源供應器與零組件產品。鋰電池模組主要是以智慧型手機為主，在去年底又切入小米手機的外接式行動電源的訂單，是今年上半年營收衝高的重要原因。
天宇的電池組，應用在3C產品鋰電池、鋰離子電池、多串併鋰電池組上，可以用於NB、手機、外接式電源等產品上，之前的客戶有宏達電（2498）、和碩（4938）、華冠（8101）、英業達（2356）旗下的英華達、廣達（2382）等。利基型市場上，天宇也具開發動力鋰電池組能力，惟目前貢獻營收比 重很低，例如輕型機車電池組、備援供電電池組、醫療器材電池組、電動工具電池組等。
從小米行動電源終端的市場售價，依不同外殼顏色分別在69、79人民幣（扣合約11、12美元）售價來看，遠低於一般有品牌行動電源市場報價的30~40美元，天宇代工利潤並沒有一般行動電源代工的利潤來得好。天宇第2季營收季增率56.9%至10.93億元；在單季營收衝向新高峰後，外界預期，第2季每股獲利應該可以跟第1季相近。
天宇第1季營業利益率為-2.08%，稅後轉為獲利主要是靠業外。在第2季營收成長下，法人預估第2季營益率有機會損平；不過，亦有市場指出，小米行電動源的市場售價低、壓縮上游代工廠利潤，不排除天宇第2季本業仍難賺錢。
另外，在新研發的無線充電產品部份，天宇目前正跟國內某通訊手機品牌廠洽談合作，惟在第3季底前，天宇的新無線充電模組，尚難貢獻天宇的營業額，因此第3季業績都要靠行動電源、手機用鋰電池模組的接單；本季客戶拉貨呈現淡季之下，天宇第3季營收將衰退4成；待第4季新款智慧手機鋰電池訂單拉貨，年底營收才容易回升。