相關個股 : 友訊(2332) 明泰(3380)
MoneyDJ新聞 2014-07-08 09:11:38 記者 陳祈儒 報導
明泰科技（3380）今年數位多媒體（Digital Home）、行動寬頻訂單並未明顯發酵，但是，所幸網路交換器成長力道正逐漸轉強，明泰累計今年前5月營收仍有微幅的1.5%年成長。明泰下半年網路交換器、MSO客戶採購的11ac無線路由器接單會有旺季效應，明泰在6月營收回升後，初估其7月、8月營收平均亦有約20億元左右 水準，整體第3季營收可望高於第2季。
明泰是從友訊科技（2332）的ODM/OEM事業部門分割出來而成立的，主要客戶除了友訊，還有許多國際知名網通設備廠商，例如思科、華為等品牌商；明泰也投入電信、MSO市場的網通設備競標。其產品線除了網路交換器、寬頻網路設備，路由器、無線網路設備，還有網路多媒體播放器，近年也投入3G小型基地台，還有汽車用的感測器、網路監控攝影機、STB（機上盒）等新產品。
由於同業爭取訂單競逐激烈，原本明泰看重的數位家庭STB標案，最快要等到今年底、或是明年初才有較大量且明顯的貢獻。因此，明泰今年第3季動力，仍來自於網路交換器、無線路由器的訂單成長。
明泰第3季業績成長較明顯的產品線，分別是交換器以及無線路由器，也是今年前5月營收占比最高的產品線；在交換器、無線網路產品成長的帶動，第3季應該是明泰業績今年最旺的一季；而第4季的10月份景氣動向，應該也持穩。
明泰去年下半年成功爭取了新的交換器客戶，交換器客戶所在地比重，北美客戶占營收比重超過6成，亞洲客戶占比約35%；亞洲客戶是指D-Link友訊科技。至於無線路由器訂單，則來自電信/有線電視等系統商的標案市場。
從產品項的占比來看，數位多媒體設備占 今年1~5月營收比重的13%，比去年多媒體出貨高峰的20%比重要低許多，主要今年IP-STB訂單遞延。
明泰認為，在數位多媒體上，今年僅有IP-Cam網路監控攝影機較去年成長，機上盒（STB）發酵的時間比預期中來得晚，STB今年沒有成長。
明泰的STB可再概分為電信標案IP-STB產品，以及銷往消費通路的OTT-STB產品。其中，IP-STB預計最快今年底會小量生產，而2015年則確定會產量放大。因此，今年明泰在機上盒無法成長的情況，可望在明年上半年出現變化，IP-STB訂單可望正式發酵。