2014年07月07日 04:10
工商時報
記者黃郁文／台北報導
智原（3035）受惠於矽智財（IP）與通訊專案委託設計（NRE）營收表現持穩，第2季營運將穩定成長，其中，IP營收規模預計將與首季相當，NRE則是通訊應用增加。
另外，智原的4G基地台ASIC出貨部分，因第1季受到客戶調整庫存而表現不佳，預計第2季至下半年將有機會回溫。
智原第一季營收季減9.4％至14.4億元、年減21.2％，營收下滑主要受到銷售淡季與三星eMMC控制IC合作案終止所致；第一季稅後淨利1.68億元、季減18.3％，每股盈餘0.41元，低於市場預期的0.45至0.5元。
不過，外資法人表示，今年智原下半年將有更多通訊專案委託設計認列，毛利率可望再攻頂，全年每股盈餘上看3.4元，較去年2.02元大增70％之多。
智原今年起積極提升IP營收比重，並篩選較佳毛利率的ASIC產品，由於IP毛利率幾乎是100％，進而帶動第一季智原整體毛利率已提升至52.1％，創下4年來新高，顯示公司獲利能力大幅提升。
玉山證券指出，看好智原後市的投資人可適度搭配權證進行操作，可選擇價外7％至價內2％的相關權證，可參考玉山4U（078348）價內1.34％、有效槓桿4.3倍、剩餘天數177天。