【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】
2014.07.06 03:00 am
股王大立光持續交出亮麗業績，外資圈一片看好，但在7月中下旬將召開的法說會中，仍有二項變數要對法人釋疑。法人預估，保留盈餘課稅費用，本季將侵蝕大立光獲利近5億元，影響每股純益至少3.7元；再者，一向不避險的大立光，第2季獲利也會遭受匯損波及。
大立光目前暫訂第2季線上法說會在7月中下旬舉行，第2季毛利率是關注焦點，目前法人普遍看好大立光第2季毛利率約在55%至58.5%，出具最新報告的野村證券甚至認為大立光第2季毛利率可達58.5%或更高，主因1，300萬畫素以上鏡頭快速成長及營收規模擴增，1，300萬畫素鏡頭雖然良率較低，但與800萬畫素鏡頭相比，1，300萬畫素毛利率可能多了5個百分點。
大立光第1季營收65.58億元，毛利率以55.61%創2007年第4季以來新高，如果第2季毛利率再走揚，可望推升股價進一步上揚。
不過，保守的法人認為，大立光第2季毛利率是否上揚存有變數，主因新台幣匯率從第1季季底的30.51元兌換1美元，升值到6月底的29.915，季升值幅度為1.95%，由於大立光匯率操作一向採取保守原則，受匯率波動因素高，且大立光營收規模越來越大，匯率變動因素更是動見觀瞻。
大立光主管表示，影響毛利率的因素很多，包括產品價格、良率、經濟規模、音圈馬達的比重及匯率等，目前大立光在音圈馬達的出貨比重還沒算清楚，至於匯率對大立光是較負向的，因為公司並沒有避險。
此外，未分配盈餘加徵10%的課稅，也會在第2季發生，大立光去年每股純益71.64元，創歷史新高，但因有擴產的資本支出需求，去年度配發28.5元現金股利，配發率僅39.78%，估計因保留盈餘課稅費用，本季將侵蝕大立光獲利近5億元。