2014年07月04日08:01
宏達電（2498）第2季財報營收650.6億元，飛越財測低標650億元，中止本業連3季虧損窘境，每股純益2.74元，上半年順利轉盈。不過外資對後市並不樂觀，預期第2季可能就是高峰，第3季起營收動能將放緩，低單價機款對獲利也會有影響，而淨現金流部位轉弱更要持續關注。
巴克萊證券指出，雖有塑膠版E8和Google ODM平板帶動下，但預估第3季營收將下滑至600億元，毛利率和營益率也將走跌，維持減碼評等和目標價120元，粗估宏達電今年全年出貨量2200~2300萬支，全球市佔率僅有2%，在產業中有被邊緣化的危機，短期內恐難重返全球前10大的目標。
瑞銀證券維持中立看待，對第3季後市偏悲觀，在M8動能趨緩下，第3季營收可能季減27%下看475億元，毛利率也將從21.8%下滑至19.8%，考量低單價、低獲利成本的機款來應戰，淨利恐季減85.2%
但瑞銀證券也預警，宏達電從去年第3季現金流已轉趨負向，淨現金部位到今年首季也降至410億元，雖然今年第2季繳出獲利成績，但現金在手是維持未來持續發展的關鍵。反應市場需求放緩，調降今明後年每股獲利預估，從4.7元、7.92元、8.94元降至1.35元、5.06元、6.24元，一併將目標價從180元下修至140元。
美林證券也預估，第3季營收將季減11%，全產品線和委外策略有相當好的改變，但切入中低階機款時間太晚，現在競爭激烈已非2年前可同日而語，宏達電需要再以1~2季度成績來印證改變的效力，維持劣於大盤表現評等和目標價102元。（陳俐妏／台北報導）