投資機會在中國
今年投資等待的機會究竟在哪裡？其實股市的績效表現已給了答案：在中國！今年來全球股市績效第一是陸股，上證指數一度大漲30％，而台股2月漲幅7.3％居全球股市之冠，兩岸股市亮麗表現，引起國際資金關注。
我特別著重國際資金的歷史走向，流向何處那裡就有賺錢機會。1997年亞洲金融風暴，亞洲的股匯市全倒，國際資金撤出，流向歐美，尤其落腳在美國與英國，加上低利率融資環境，英美股匯市、房地產從1997到2007年走入空前繁榮的10年。不過資產泡沫終於在2008年金融海嘯被戳破，美股道瓊指數從最高的14198點，目前已跌到6700點，腰斬有餘，且失守1997年10月亞洲金融風暴的6900點價位，意謂1997～2007年的繁榮10年怎麼上去就怎麼下來。
台灣經濟高度依賴美國，所以去年金融海嘯開始肆虐，台股從9309點跌到3955點，下跌58％，跌幅比美股還大，因為國際資金急速撤出，外資去年賣超台股達史上最高的4700億元。當今年來美股加大下跌幅度，台股卻脫鉤抗跌，外界一直認為是無基之彈，並不看好反彈後市。然而台股的技術面呈現不尋常的強勢，月、季線出現9309高點以來的首次黃金交叉，季線轉為上揚，這兩個現象是短中期反彈的表徵。這已不是無基之彈可以解釋，必然潛藏背後的重大意義。
聯發科找到有基之彈
這個疑惑被聯發科(2454)調高Q1財測給了解答。受惠中國山寨機需求升溫，聯發科調高Q1合併營收較上季增8～13％，優於法說會原估的下滑8～16％，以上限預測差距近30％，變動幅度不小。單季毛利率估54.5％，維持去年Q2～Q3的水準，EPS由原估的3.8元提高到5.9元，較去年Q4成長7成，是Q1財報極少數的高成長股。
四大中概新主流
大陸與台灣經濟愈趨連結，隨著中國經濟領先全球復甦，台灣供應鏈受惠。在金融海嘯重創歐、美、日經濟強權實力後，中國在某些新興產業的全球地位大幅提升，台灣投資人未必知道，今年連結的中概股就是漲在這些區塊。例如中國元月汽車銷售量73.5萬輛，高於美國65.7萬輛，取代美國為世界最大汽車銷售國。中國每年生產電視機3000萬台，是全球產量最大，若完全轉換液晶電視，將是全球面板需求最大國。
大陸是全球手機用戶最多的國家，規模10億支，其中3億支是山寨機。而今年全球PC市場唯一亮點是NetBook，根據台灣資策會估計，全球低價NB出貨規模2300萬台，比2008年的1121萬台成長102％。而中國家電下鄉將電腦納入補貼，因此NetBook成長最大在中國市場。中國3G手機的建設落後，今年發放3G牌照後中國三大電信公司將投入2000億元人民幣(約1兆元台幣)購買相關設備，成全球3G市場最大商機。
中國在汽車、小筆電、山寨機、3G新興產業的全球地位竄升，台股供應鏈沾光，我認為這是台股走強的根本原因。即台股投資人所等待的賺錢機會在這裡。