操盤心法－萬點之前無賣壓，回檔可伺機布局 2014-07-02 00:56工商時報第一金投信投資部主管廖文偉
盤勢分析：
今年上半年的台股在6月30日寫下完美結局，收盤9，393.07點，創馬英九總統就任以來新高。俗稱馬英九防線的超級壓力區9，309點，在潤物無聲中突破，萬點以前已無較大賣壓，情勢一片大好。7月1日大盤在大型股及電子股帶動下震盪走高，終場加權指數收在9，441.92點，再創6年來新高。
觀察7月台股，預期指數在除權息蒸發300點的影響下，若有回檔亦不會太深，投資人可伺機布局。
觀察全球重要市場，美國FOMC會議重點為：
（1)美國景氣反彈：由於就業市場好轉、家庭債務減少、企業投資加速，因此Fed 認為未來經濟將持續溫和成長，維持明、後兩年成長3.2％、3.0％的預測不變。並調降失業率預估值至6.0-6.1％；(2)通膨維持溫和的看法；(3)7月起第五年減碼QE 100億-350億美元，並重申QE結束後，仍將維持零利率相當長一段時間。
歐洲央行6月推出降息、負存款利率、有條件LTRO、暫停沖銷SMP等寬鬆政策，預期釋放8千億美元資金以支撐歐元區景氣持續穩健擴張。
台股受全球景氣回溫影響，企業獲利佳，在基本面的支撐下，指數屢創新高。展望下半年，受惠物聯網、穿戴裝置以及蘋果新機上市等實質利多，相關供應鏈營收、獲利可望逐季走揚。
另外，由於明年的股息可扣抵稅額減半，上市櫃公司今年擴大配息比重，預期將釋出8，200億元，一旦這筆資金回流股市，對指數攻堅有相當的幫助。
資產配置：
資產配置建議以半導體、蘋概股、車用電子及生技股等利基型股票為主。以台積電為首的半導體族群第二季營收成長20-25％，展望第三季，預期還有10-15％的成長空間，營收獲利均創歷史新高，尤其是20奈米以下的高端製程，成長更高於平均甚多，多家供應鏈已依訂單狀況上修資本支出，相關設備、耗材供應商以及封裝業者可望雨露均霑。
蘋果供應鏈：Apple開發者大會推出較人性化的連結Line、Facebook等服務的軟體系統，預期將增加消費者黏著度，大尺寸iPhone6銷售狀況看好，相關零組件將於第二季底開始出貨，組裝廠、手機鏡頭模組、機殼、軟板廠、觸控模組等供應鏈下半年營收倍增，建議受惠個山股可逢低佈局。
車用電子受惠美、中兩國車市穩定成長、智慧化趨勢以及日系車種在地化策略釋單台廠，台灣供應鏈營收成長普遍優於產業平均，顯示市佔率持續提升。由於車廠認證期長，一旦打入供應鏈就不容易被換掉，且訂單能見度較長，預期未來2年在營運上能有不錯表現。
生技股受歐巴馬法案加速學名藥審查以降低藥價、新藥臨床數據佳以及中國醫改轉單等三大利多加持，今年以來漲勢凌厲。
展望後市，隨著生技月的來臨，包括人口老化、癌症慢性病等，都將成為熱門議題，逢拉回可留意生技股的布局良機。