30 檔法人高持股及高券資比個股
留意外資投信高持股及高券資比醞釀軋空個股
◎王凱文
時序到6月底，上市櫃公司上半年業績將逐漸明朗，同時投信的作帳行情也將告一段落，而外資也由花旗環球的谷月涵喊出下半年指數上看萬點。未來要觀察的就是第2季業績逐漸揭露，及法人籌碼是否持續積極、或轉為保守、或甚至鬆動，尤其是指數已經達9300點之際，法人是否心口如一，還是一如過去邊喊多邊出貨，值得留意。
上週文章提到，外資持股大多屬於持有期間較長，被視為長線代表；融資因為是信用交易，可以擴大交易，但必須付利息，融資餘額多代表散戶擴張信用交易，不利股價發展。外資動向通常代表中長期產業分析後的思考策略，法人持股比重高的公司，代表公司的產業及未來性發展受到法人肯定，多有其特別的意義。相反的，當外資法人大賣時，代表產業或公司長期營運看壞的趨勢發展。
外資高持股及持續買超個股表現強
首先看外資在期指部分的淨部位，在5月28日當天淨部位增加3201口，淨部位共30718口達最高峰，而當天指數在9136點，之後淨部位逐漸減少，到了6月18日台指期結算外資淨部位則減少了5602口，6月20日再減4932口，至6月24日截止，淨部位已經剩下7752口，與高峰期的30718口比較，已經相差2萬多口，外資雖然是喊上看萬點，但期貨避險部分也是先落袋為安，居高思維做調節。在現貨部分，從3月以來到6月的截稿日分別買超718 億、897億、337億、及638億，雖是持續買超，但不免有漲多獲利了結及換股操作，6月下旬以後轉戰大型股鴻海、開發金、元大金、富邦金等，及高價股的大立光、漢微科等，鴻海及開發金就是在外資的買超下創波段新高。另一方面，外資也調節部分中小型股，如中光電(5371)的線型出現反轉。
透過萬寶龍軟體的外資持股比例功能，可以挑選出持股較高的個股，同時也可以看到外資持股張數及可投資張數，在此挑選出10檔持股比例較高者(如附表1)，包括F-鼎固(2923)、F-金可(8406)、F-綠悅(1262)、F-麗豐(4137)、F-矽力(6415)、日月光(2311)、致伸 (4915)、 F-臻鼎(4958)、台積電(2330)、台達電(2308)等，持股比例達75～98.9％，產業及公司獲利受外資肯定，籌碼相對穩定，股價走勢盤堅。同時，也可用人工智慧的籌碼分析42項中的1～4項找出外資近期剛買或持續買進的個股，例如設定外資連買10天，且持股比例大於20％以上的個股，包括F-勝悅(1340)、中碳(1723)、盛餘(2029)、力旺(3529)、矽格(6257)，這些個股是外資連續買超10天，有些持股不高，如持有矽格34.7％、中碳21.8％、力旺25.37％，因還有很多加碼的空間，因此在外資持續加碼激勵下股價走勢相對強，尤其是力旺，即使被處分交易，在外資持續加碼下依舊強勢。
投信高持股及持續買超個股股價盤堅
至於投信，6月份是季底作帳時間，投信法人拚績效，常常使出作帳的方式來拉抬績效。投信對於股價基期低的股票，且公司未來績效有成長性的公司，往往在6月底前有拉抬的動作，來達到拉抬績效的作帳行情。但對於股價基期高的股票，且公司未來業績成長性減緩的公司，尤其同業基金處於恐怖平衡之際，可能趁機賣出，達到先賣先贏的反作帳目的。於是有些盤整很久的股票被投信大量買進，股價大幅上漲；一些已經漲很久且股價超漲的股票，則有急殺情形。
萬寶龍的3大法人同樣可以設定找出投信持股前10名(如附表2)，包括聯鈞(3450)、紅冠電(3257)、宇隆(2233)、富晶通(3623)、萬潤(6187)、江興鍛(4528)、台半(5425)、中磊(5388)、宜特(3289)、F-永冠(1589)。這些投信高持股的個股，股價也多已有不錯的表現，多是過去投信認養的對象，但是遇到高檔賣壓時，股價也是優先被調節對像，6月23日的震盪格局中，除了中磊是投信持續吃貨之外，其他跌幅幾乎都在4％以上。另外，也可用人工智慧的籌碼分析42項中的10～13項，找出投信持續買超或開始買的個股，例如設定投信連續買3天，且持股比例大於5％以上的個股，包括為升(2231)、宇隆、偉訓(3032)及中磊。
券資比30％以上具軋空題材
另外在資券方面，多屬短線操作，尤其是留意法人賣時融資卻增加個股，籌碼亂股價難有表現，例如2010年1月友達股價在42元時，外資持股44.4％，融資使用率5.3％(餘額約11.36萬張)，外資一路倒貨，融資卻一路買進，股價是一路下跌，跌到2013年11月股價低點8.43元，外資持股剩下 25.7％，融資使用率增至22.2％(餘額竟增加至52.37萬張)，40萬張的籌碼由外資倒給散戶。可以萬寶龍人工智慧設定資增法人減的個股，如設定融資使用率連續增加5天，但投信連續5天減少之個股，包含建大(2106)、欣詮(3264)、頎邦(6147)、及立端(6245)；同時，也可直接找出融資使用率高的個股，包括力瑋(5389)、展成(3089)、樂陞(3662)、上詮(3363)、和進(3192)資用率都在85％以上，這些個股就要留意了。
而融券部分，若比例高者有軋空可能，如德宏(5475)的25.5％、台通(8011)的22.5％、美時(1795)、大毅(2478)、展成 (3089)、及云辰(2390)，融券比例在14～20.4％，多是融券一路增加，股價卻也一路走堅。其中美時是投信持續買進，而融券也持續增加，一路軋空，股價走強創新高價。另外，也可設定券資比的排行，挑選出券資比較高的個股(如附表3)，容易有軋空行情，如大毅(2478)的89％、國光生 (4142)的82％、能緹(3512)的62％、祥碩(5269)的36％、台通及云辰的31％。