2014/06/30 11:18 【時報記者王逸芯台北報導】
外資瑞士信貸出具最新研究報告指出，台塑 (1301) 在基本塑化報價和利差轉佳下，第二季營益率可望相較首季成長，惟轉投資台塑化 (6505) 貢獻降低下，預估台塑第二季每股盈餘0.76元，2015年在寧波新產能全面投產下，整體獲利率可望成長5%，維持中性評級，目標價由75調升至83元。
瑞士信貸表示，儘管中國景氣復甦緩慢，但在PVC、HDPE、PP品項的利差已轉佳，將為台塑帶來更好的基本面，預計第二季營益率(OPM)從第一季的2.1％提高至2.8％。在轉投資方面，台塑化受制於停產歲修和煉油毛利率減緩下，恐導致台塑第二季在轉投資台塑化收益將相較首季減少15%，美國台塑貢獻則和首季持平，加上出售台塑化股票收益已在第一季認列，不會再出現在第二季；整體來說，預估台塑第二季淨利潤下降約30％，每股盈餘落在0.76元，維持中性評級，目標價由75調升至83元。
瑞士信貸表示，台塑寧波廠的擴建完成，預計在下一季PVC產能可由40萬噸/年增至47萬噸/年，丙烯酸酯由230K萬噸/年增至430K萬噸/年，SAP更可以翻倍至9萬噸/年，至於新的EVA廠也預計在明年首季完工，屆時一旦全面投產，預計可以增加台塑年獲利達5%，加上印度在今年4月宣布免除台塑的反傾銷稅 這對台塑相對有利。
另一方面，瑞士信貸表示，在轉投資越南鋼廠方面，因暴動導致目前延遲3~6個月的進度無法避免，這也意味著，試產計畫恐將自明年第四季再向後遞延1~2季 。