麥格理欽點中光電、瑞儀
2009-03-14 工商時報 【張志榮／台北報導】
受惠於中國家電下鄉計畫新訂單，面板產業供應鏈產能利用率一路旺旺旺，不過，麥格理資本證券昨（13）日特別點名中光電（5371）與瑞儀（6176）等背光模組族群潛在的投資價值提升（re-rating）題材，評估由LED取代CCFL所開啟的筆記型電腦替換需求即將引爆。
麥格理資本證券指出，LED取代CCFL的大趨勢將於未來幾年出現，過去LED發展趨勢主要分成：2004至2006年3至5吋手機面板採用、2007至2008年8至10吋面板採用，而隨著技術提升與價格下降，LED也將逐漸為較大尺寸面板所採用，未來趨勢為最終所有面板都將採用LED。
麥格理證券認為，從中期角度來看，筆記型電腦面板採用LED的速度會先加快，預估2009年普及率即可達50％，比市場所預估的30％至40％要高出許多，事實上，市場都低估了筆記型電腦的LED採用率，未來2至3年內即可達100％。
此外，受全球經濟疲弱的影響，麥格理資本證券預期背光產業將進行一波重整，不但二線廠商將被迫退出市場，連一線廠商營運也備感艱辛，從去（2008）年南韓兩家大型廠商宣告破產即可看出，預估今（2009）年還是會如此，這對規模與技術均較優的台灣廠商將是好消息。
對台灣背光模組廠商而言，麥格理資本證券認為有3大優勢題材可期待，包括股東權益報酬率（ROE）提升、現金流量增加、財務體質穩健。
根據麥格理資本證券的評估，只要獲利能夠提升，台灣背光模組廠商ROE就能有轉機，而技術門檻較高也是原因，台灣20家背光模組廠商中只有中光電與瑞儀能夠大量出貨LED背光產品。