【時報記者任珮云台北報導】去年波動較大的新興市場債，今年以來不但表現持穩，走勢亦有轉強的跡象，表現相對搶眼。聯博投信表示，由於美國公債殖利率下滑，加上印度、印尼等政治不確定因素下降，烏俄政經情勢亦趨於和緩，脆弱五國(土耳其、巴西、印度、南非和印尼)基本面出現改善，預料此一情勢將有利吸引市場資金持續挹注，新興債後市仍可期。
若以巴克萊資本指數為例，統計至5月15日止，新興主權債分別繳出年初迄今7.09%、5月以來1.8%的亮眼成績，在主要債券資產中，均名列第一；而美元計價新興市場公司債與準主權債，今年以來上漲4.71%、5月以來上漲1.47%，表現也都名列前茅。
聯博投信指出，近期在全球資金持續回流支撐下，新興債市表現持穩，甚至有轉強跡象。一來是受惠部分新興市場基本面開始改善；再者，隨著部分新興歐洲和新興亞洲國家政經情勢的相繼回穩，投資價值浮現，亦成為近期支撐新興債市的另一股力量。
聯博新興市場債券投資總監葆羅‧狄儂（PaulDeNoon）表示，雖然整體市場前景仍存有許多雜音和不確定性，但並非所有新興市場的基本面都不好，投資人還是可以留意投資機會。譬如，部分新興市場債和新興市場貨幣在陸續消化市場的調節賣壓後，目前投資吸引力浮現；而去年備受質疑的脆弱五國基本面也出現改善。
以土耳其為例，3月經常帳赤字更降至GDP的3.2%，明顯相較去年12月的10.9%改善。狄儂認為，今年以來，主要是受到黃金進口減少、政府升息緊縮信用環境，以及土耳其里拉貶值等影響，土耳其經常帳出現好轉；儘管3月地方選舉後，土耳其里拉短暫走升與通膨升溫，但預計年底前，土耳其年度經常帳赤字可望降至GDP的4.5%到5%，不但有利穩定里拉走勢，也有助於降低土耳其主權債風險。
另外，印尼基本面也隨著貿易赤字與通膨轉佳，資金回流，加上第一季企業資本支出動能出現改善，而漸露曙光。
針對目前國際上仍存在的市場變數，狄儂認為，儘管這些市場變數，例如烏克蘭和俄羅斯的情勢，泰國、土耳其的抗爭行動等尚未完全平息或獲得解決，但目前來看，新興市場的GDP仍維持在一定水準之上，景氣回穩的趨勢仍不變。
展望未來，聯博投信表示，隨著全球市場逐步回暖、歐美復甦確立，新興市場基本面和受惠成熟市場復甦的新興市場企業債等相關債券資產，都可望受惠其中；但，預期差異化復甦的現象將更為明顯，部分先前資金外流的市場亦可能會重獲投資者青睞。
策略上，聯博投信則建議，投資人不妨衡量自己可以承受的風險，選擇全球高收益債基金或新興市場債券基金來布局新興債市。但在挑選投資標的或基金時，仍應嚴格檢視基金投資方針或是布局方向，避免為追求高收益率而忽略可能過高的風險，或侷限在單一債券類別，才能掌握較佳的收益機會。