鉅亨台北資料中心(來源：永豐期貨)2014-05-2208:22
◆盤勢分析
期貨走勢
台指期週三下跌36點收在8860點。價差方面，台指期轉為逆價差至2.42點，電子期正價差縮小至0.38點，金融期逆價差放大至2.29點，摩台期正價差縮至0.58點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場轉為賣超21.39億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼3421口，淨多單降至19862口，其中外資多單加碼1616口，淨多單升至23174口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1667口，淨多單升至116142口，整體而言，法人與大額交易人對短線盤勢仍持偏多看法。
行情走勢方面，前日美股出現高檔震盪收黑，週三台指期紅盤開出，早盤一度突破8900點，看似拉高結算機會大增，但一點過後指數出現明顯賣壓，終場小跌作收。周三成交量能再度萎縮創4/21以來的新低量，技術面觀察，週三大盤開高走低收黑K，量能持續維持低檔水位不到800億水準，目前指數橫盤整理看法不變，在未見帶量突破區間走勢出現前，操作上需轉為保守待合約結算後再進場佈局。
選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，5月份買權集中在9000 點，賣權最大量集中至8700 點。未平倉量部份，買權大量區在9100點，而賣權大量區在8600 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.33降至1.29，持續大於中性值1反應目前結構仍屬偏多格局。5月買權平均隱含波動率由9.53%降至8.16%，賣權平均隱含波動率由7.64%升至12.26%，在盤勢中期偏多震盪走勢背景下，操作上建議仍以佈局買權多頭價差策略來因應。