操盤心法－全球資金充沛、外資續買 有助台股中長多 2014-05-21 00:56工商時報第一金投信資深協理黃時彥
盤勢分析：
台股近日陷入三角型收斂整理，日均量減至700～800億元，所幸外資續買超，上周淨加碼台股88億元，期貨多單留倉2萬多口，大盤指數在長短天期均線之上震盪整理，結構上台股中長期多頭格局不變。
美國今年GDP將由去年的1.8％提升至2.8％。歐元區今年GDP將由去年的-0.4％提升至1.1％。美國公布4月份ISM製造業指數54.9，高於3月的53.7，歐元區4月份製造業採購經理人指數也上修至53.4，連續10個月維持擴張階段。台灣為一個相當倚重出口的經濟體，全球景氣明顯復甦，有助台灣出口業的成長，今年台灣第一季GDP達3.04％，由於第二季與第三季皆為電子出口的相對旺季，預期第二季與第三季出口成長率分別為2.8％與5.3％，明顯優於第一季的1％，有助於今年經濟成長率挑戰3％以上。
另外，在資金部分，雖然美國持續縮減公債購買額度，然利率接近零的水準仍將持續一段時間，歐洲也維持寬鬆貨幣政策，甚至考慮負利率政策的施行，全球資金充沛，外資今年以來持續買超台股，有助台股中長多格局的維繫。美國經濟指標樂觀，大部份的數據優於預期且科技股維持強勢表態的格局下，大盤不會反轉。
資產配置：
在電子族群中，半導體、4G/LTE及Apple概念為佈局的重點。在半導體部分，各重量級的法說會陸續結束，對第二季釋出的產業訊息多半屬於正向，IEK統計台灣半導體產業第二季可望成長12％，台積電張忠謀表示未來世界，連結無所不在，而所有局端都要依靠IC來做連結，供應鏈包括IC設計、晶圓代工以及封裝測試未來幾年仍高度成長。在4G/LTE部分，由於終端消費者對影音與媒體的需求大幅提昇，而全球電信公司亦積極佈建4G相關設備，兩岸4G釋照拍板後也加速對通訊業者採購，包括基地台、網路設備與光纖及相關高頻元件概念股將可受惠。此外，由於Apple將於第三季推出大尺寸iphone 6，尺寸變大加上中國市場與中移動合作，預期銷售狀況佳，相關零組件將於第二季底開始出貨，組裝廠、手機鏡頭模組、機殼、軟板廠、觸控模組等供應鏈下半年營收倍增，建議受惠個股可逢低佈局。
此外，六月生物科技展熱鬧開展，包括6/1美國國際照明展、6/2蘋果WWDC開發者大會、6/3台北國際電腦展、6/4慕尼黑太陽能展、6/10美國E3電玩展、6/17台北國際光電展、6/19台北國際醫療展，及6/23美國國際生技展等，相關概念股是否成為台股主軸，值得投資人期待。
尤其是新藥族群，預期美商Merrimack將於生技展公佈抗胰臟癌新藥MM-398第三期臨床試驗數據及存活人數的詳細資料、台灣肝癌新藥PI-88亦將公布第三期期中分析報告等均有利推升股價。加上美國生技指數跌深反彈，使台灣生技股成為此波反彈最整齊的族群，由於這些公司的鉅額授權金將於今、明兩年開始認列，預期很多生技股都有轉盈的機會，投資人亦可留意。