操盤心法－短線首選財報讚、趨勢向上產業 2014-05-19 01:28工商時報富蘭克林華美投信傳產組主管 楊金峰
市場分析：過去一周亞洲各國股市各擁題材而多數呈現上漲走勢，台股盤面表現則以電子股走勢較強並持續占大盤成交比重七成以上，金管會通過第三方支付專法鼓舞遊戲及電子商務類股走揚，金融類股亦多有表現，惟受到越南排華暴動影響，部份於越南設有廠房的概念股走弱，也使大盤走勢受到壓抑，使台股成為過去一周亞股表現相對較弱者。
觀盤重點：就基本面而言，隨著寒冷氣候的影響消退，美國景氣有望逐漸好轉，且聯準會主席葉倫於近期談話中亦持續重申維持寬鬆貨幣政策的重要性，因此研判美股多頭架構不變。中國近期公布之四月份經濟數據多遜於預期，顯示經濟展望相對較弱，預期中國仍將祭出多項微刺激政策支撐成長動能。
台灣4月製造業PMI為60.2，較3月上升0.1，首次連續第二個月維持在60以上的擴張速度，其中新增訂單指數與生產數量指數則分別較3月上升1.4與2.2，達67.1與66.8，加以全體企業已連續第五個月看好未來半年景氣狀況，種種跡象均顯示台灣景氣前景無虞。
投資建議：台股站上季線後，雖仍維持上升趨勢，但量能萎縮至近期低量且9，000點以上賣壓仍重，外資雖維持買超卻對台指期貨淨多單減碼，顯示短線態度稍轉謹慎，因此加權指數亦遲遲無法明顯向上突破，但在重量級電子股撐盤下，指數亦無大跌疑慮，預估5月底前仍將呈現指數整理、個股表現格局，因此操作難度更高。建議在帶量突破區間的走勢未出現前，不宜過度追高殺低，短線操作則以財報成績亮眼、中長期趨勢向上的產業為首選，電子股以中、上游公司為主，傳產股則可留意越南事件中股價遭誤殺修正個股。
整體而言，9，000點以上的套牢區不易立即突破，與其執著於指數價位或大盤多空，不如重新思考推升強勢股的關鍵因素為何。觀察近年來只要是具有國際競爭力或產業地位者，評價都有不斷墊高的趨勢。以電子權值股來說，股價自4月開始墊高，法人也不斷增持，但這些個股都是在產業中取得優勢地位的龍頭公司，在目前內、外資都相當充沛的環境下，仍有向上空間。
電子類股部份，若以目前美國科技股公布的季報來看，表現不一，部分網路股財報較預期稍低，但半導體公司表現多半符合預期，故對第二季看法保持樂觀。尤其應特別注意蘋果概念股，研究統計有高達2.25億支iPhone等著換機（其中有1.31億支仍為3.5吋螢幕），因此蘋果供應鏈下半年受惠程度將非常驚人。近期除了半導體產業基本面維持暢旺，PC部分及低價智慧型手機供應鏈也出現第二季業績回溫，科技股今年主流態勢短期不變。
傳產部份，第一季美國房市表現雖不如預期，但就業與所得改善仍會帶動其恢復成長，房市、車市相關零組件、原料供應商長期營運仍看好，此外，中國第一季新車銷售592.23萬輛，年增9.18％，汽車保有量快速累積下，售後維修市場仍具發展空間，橡膠輪胎與油封業者持續看好。反倒是年初以來表現突出的機電類股，因未來向上空間較小，建議部分獲利了結；金融股部分，目前已繳出亮麗的財報成績，大盤若要向上突破，亦須金融股的輔助，唯下半年開始須密切關注營業稅調高後對金融股獲利的影響。