鉅亨台北資料中心(來源：永豐期貨)2014-05-1608:38
◆盤勢分析
期貨走勢
台指期週四下跌6點收在8877點。價差方面，台指期正價差縮至3.65點，電子期逆價差擴至0.37點，金融期轉為逆價差1.55點，摩台期轉為逆價差0.37點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續買超28.52億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼1583口，淨多單降至17169口，其中外資多單減碼3608口，淨多單降至17653口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1168口，淨多單升至9931口，整體而言，法人與大額交易人對短線盤勢仍持偏多看法。
行情走勢方面，前日美股出現下跌拉回，週四台指期小幅跳低開出，之後雖一度反彈攀上平盤，但顯然短線多方並無續強企圖，盤勢震盪壓回轉呈於平盤之下橫向狹幅整理，當日高低僅30點，終場除了電子期較為強勢收漲之外其餘期指皆以小跌作收。技術面，週四大盤震盪收高以紅K作收，量能縮至近期最低僅717億水準，顯然市場資金仍有猶豫觀望不前。以短線型態來看，目前指數雖仍未脫離區間整理格局，但整理僵持的態勢終有一方會勝出，在未見帶量突破區間的走勢出現前，操作上不宜過度追高殺低，操作上建議仍應提高風險意識暫以少部位區間來回操作為宜。
選擇權分析
選擇權從成交量來觀察，5月份買權集中在8900 點，賣權最大量集中至8800 點。未平倉量部份，買權大量區在9000點，而賣權大量區在8700 點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.26升至1.3，持續大於中性值1反應目前結構仍屬偏多格局。5月買權平均隱含波動率由9.17%降至7.79%，賣權平均隱含波動率由9.98%升至10.14%，在盤勢中期偏多震盪走勢背景下，操作上建議仍以佈局買權多頭價差策略來因應。