操盤心法－主軸高殖利率 另留意金融、生醫 2014-05-12 01:31工商時報大展證券策略長李政諺
美股觀察：美國聯準會主席葉倫上周在聽證會，釋放出樂觀看待經濟成長及升息步調可能趨緩的訊息，激勵美國股市下半周轉強。道瓊工業指數連續兩個交易日上漲，上周五（9日）的收盤指數16，583點更成功寫下歷史新高。由近幾次市場對於聽證會的反應來看，QE議題似乎已和股市逐漸脫鉤，市場反而開始高度關注利率是否會如先前葉倫所提到約在QE退場後6個月開始走升，目前市場普遍預期的時間點可能會落在2015年第2季。
因此，升息議題將成為往後會議需關注的焦點；近期美國藍籌股及中小型科技股走勢分歧，或可意謂著股市雖然漲多使基期明顯墊高，但在後續基本面並不看淡的情況下使得市場資金依然留在場內，在不同類股及題材之間快速流動以尋找最佳化之運用，台股和美股其實均面臨相同的狀況。
台股多空：
當指數漲多特別是來到9，000點附近，大部分的中長期籌碼處於獲利狀態時，對於訊息面任何風吹草動會更加敏感，因此在面對這樣的歷史天險時投資人需要適度地保守。首先就目前國際股市來看，無論是美國那斯達克，還是日本、南韓或中國大陸股市，其指數位置均已經呈現跌破季線的狀態，台股雖然獨強並力守在高檔附近，不過許多先前漲幅過大的小型股都已經開始出現回檔修正的走勢，未來若國際股市持續探底，難保其他籌碼不會隨之鬆動。
就外資近期動作來看，3月下旬以來雖然有一波長達26個交易日之連續買超，然而近8個交易日卻有6天都呈現賣超，且上周五期貨淨多單也驟降6，200餘口，投資人在本周需要觀察外資是否會持續站在賣方，期貨多單水位是否會跌破至萬口之內。
技術面來說，台股至今始終無法有效站上4月25日帶量長黑K的高點，且月均線也無法有效站穩，周、月KD也都有自高檔向下修正之疑慮，下檔強有力的支撐目前將以季線做觀察。就基本面來說，儘管第一季許多公司紛紛繳出優於預期之成績單，不過由於股價多已反應此利多，加上時序進入有五窮六絕之說的傳統台股淡季，盤面上的亮點、題材及人氣能否延續仍有待觀察。
選股方向：
在盤面充斥著不確定因素之下，現階段持股宜降至五成之水位，選股則依循選股不選市之邏輯，買股更需善用指數回檔之時機，在資金調度得宜及操作具有彈性之下方可提升進場勝率。
高現金殖利率仍是一個選股的主軸，金融股位階普遍偏低也相對安全；傳產方面可留意生技醫材及不鏽鋼等原物料族群；電子股方面可留意連接器、IC載板、記憶體封測、Apple代工組裝廠等。另外，4月營收動能強勁及第1季財報優於預期之個股，也會吸引買盤進駐。