操盤心法－多頭持續緩升 持股5成、個股表現 2014-04-18 01:39工商時報禮正投顧總經理毛仁傑
盤勢分析： 從國際金融的角度來看，歐洲最重要的事件就是通貨緊縮，讓歐洲央行可能會採行量化寬鬆措施。政治面，則是烏克蘭和俄國的緊張情勢，這種邊陲政治風險，只會影響較近的地區，不會影響其他地方。美國方面，最重要的就是QE持續在穩定收縮的過程。葉倫一再強調提升利率還早，美國算是總體經濟狀況比較好的地區，景氣復甦的力道比較強，已經到達慢慢收縮資金的階段，美國企業競爭力又強，所以股市可以維持相對高檔。
中國大陸第一季經濟成長率7.4％，略低於政府的目標7.5％，但高於市場預期的7.3％。大陸採行「微寬鬆」措施，將調降農村商銀的存款準備率。這是它降低存款準備率的前兆，中國大陸銀行的存款準備率屬於非常高的水準，接近20％的存款準備率，有很大的調降空間。
台股目前指數相對高點，比較像Nasdaq及費城半導體的走法。在相對高點，它可能往上大漲的空間較小。台股本身內資信心還不錯，只要指數不要大回檔，大家對於個股的操作意願都很強。現在才進入第二季，下半年的旺季也還沒到來，業績成長題材都還在。第二季只要美股不出現太大的意外，個股還有繼續表演的空間。
投資建議：
多頭緩升格局應可持續，只要指數沒有爆大量長紅噴出或長黑大跌，個股表現時間和空間就愈大，持股比率仍可維持五成以上之多頭水位。
選股方向：
（1）環保節能趨勢股：
太陽能、LED、汙水治理、空氣淨化等各項題材，是未來幾年的大主流。中國大陸政府以往追求經濟成長，犧牲環境資源，近期李克強多次宣示強力整治汙染。這種長期下來破壞的環境，要恢復它可能要更久，相關政策投入的資金會源源不斷流入。
太陽能的股票在去年第四季表現亮麗，今年第一季雖在淡季中，業績仍強勁，但股價陷入整理。接下來隨著春暖花開，陽光普照，太陽能電站工程加速建設，太陽能旺季需求增溫，各項產品價格可望再啟另一波漲價契機。其中領先陷入整理，股價技術面調整時間最久的下游電池晶片廠商，今年應該可以穩定賺錢，最近雖有技術面停損賣壓出籠，反而是整理快結束的訊號，可多加注意。
（2）台積電：
未來兩季營運狀況會很好，晶圓代工景氣，其實代表著各上游IC設計或蘋果等自行開發晶片的國際大廠對於未來的銷售預期。台積電的業績強勁，讓股票市值頻創歷史新高，可多注意IC設計和蘋果供應鏈。
（3）中國大陸內需消費：
中國大陸所得持續提升，年收入人民幣10萬到20萬、年齡30～40歲的新興中產階級正迅速增加，成為消費主力。農村地區的高收入戶及六十歲以上的銀髮族，形成另外兩股消費勢力。中國大陸進入多管道齊發的消費增長時代，為在當地經營的業者提供穩固的成長基礎。五一長假即將到來，兩岸內需消費都有刺激效果，台商強項的餐飲、通路可以注意。