操盤心法－高殖利率、有題材個股 相對安全 2014-04-14 01:32工商時報大展證券策略長 李政諺
國際股市：美股正式進入超級財報周，市場普遍認為在第一季受到暴風雪衝擊經濟活動下，企業獲利數字恐怕不會太亮眼。然而姑且不論財報是否優於預期，日前才公布獲利的記憶體大廠美光，即便上一季財報內容轉虧為盈、大幅優於分析師預期，不過利多出籠後股價也是展開下殺，不難想見美股正面臨來自信心面以及資金面的挑戰，不然不會連財報績優的公司股價都呈現此般弱勢。
那斯達克指數從今年高點以來跌幅高達8.7％，且僅上周四、五兩個交易日就跌了4.6％，未來美股恐怕會陷入反覆震盪的格局。另外，第二季即將進入企業傳統營運淡季，在利多因素欠缺情況下，投資人勢必會更加謹慎。
目前美股已經跌破季線位置，其中那斯達克指數幾乎已經快跌破今年低點，短線尚未看到明顯的止跌訊號。而日本在消費稅開徵及安倍3支箭成效似乎減弱之下，日經指數也是創下近半年低點。在國際股市明顯轉弱下，投資人需要留意台股潛在補跌風險。
台股觀察：加權指數仍守穩於月、季線之上，且這兩條象徵中長期趨勢的均線目前還在緩步向上翻揚，顯示追價的買盤十分強勁。
另外，本周三台指期即將進行結算，目前外資在期貨留倉部位高達2萬口淨多單，而在現貨也呈現只進不出的狀態，4月以來外資買超台股已經達到380億元，以上技術面及籌碼面優勢均成為台股下檔支撐之有利條件。
不過，指數雖然在高檔，但族群之間的強弱勢卻是涇渭分明，就代表中小型股的櫃買指數來看，自3月7日爆量以來其實就已經出現轉弱跡象，雖然上周四繼續創下149.47之波段新高看似走勢強勁，但其實技術面日、週KD指標及成交量能均有高檔負背離跡象；籌碼面三大法人也皆已經出現由買轉賣的動作，只有融資水位仍是不斷攀升，上周五還創下2011年8月以來的新高，籌碼凌亂的程度越來越高也是投資人不得不留意的風險。
選股方向：隨著指數來到逼近9，000點高檔位置，選股難度也越來越高。盤面上，許多先前的強勢個股漸漸有明顯的頭部型態出現，有些甚至已經跌破重要支撐，這些個股在短短1周的快速回跌便足以將1、2個月來的漲勢全部回吐，這樣的修正最容易讓投資人前功盡棄。本周選股策略仍建議以具有高現金殖利率概念者相對為安全，另外，若是有法人偏愛的題材，股價也有機會逆勢表態。
電子股方面，可留意受惠中國五一長假的4K2K TV面板供應鏈；近期隨著新機推出的Sony、Samsung乃至於下半年即將上市的Apple，智慧手機相關如組裝、機殼、軟板及觸控面板等供應鏈亦可著墨。傳產方面可留意原物料如塑化、水泥以及鞋材、汽車零組件族群。