【時報記者王逸芯台北報導】外資摩根史丹利針對電信三雄第一季營運表現，出具最新研究報告指出，三雄第一季在行動通訊和數據收入的成長率皆出現放緩跡象，但在有效成本控制下，EBITDA利潤率皆相較去年第四季增長，給予中華電(2412)中立評等，目標價85元，台灣大(3045)和遠傳(4904)減碼評等，目標價80元、55元。
大摩表示，綜觀電信三雄的第一季營運表現，行動通訊服務收入的成長幅度都有放緩的跡象，成長率平均自去年第四季的4.9%下滑至第一季的3.1%，語音收入則維持在7%~9%的下滑幅度，此現象特別是在遠傳和中華電；目前智慧型手機普及率達50%~60%，三雄第一季數據收入增長幅度也出現放緩，自去年第四季的32%，降自2~3月的20%。
大摩進一步表示，電信三雄第一季表現來說，都憑藉更精準的成本控制，加上去年第四季銷售iPhone5影響獲利，今年第一季的EBITDA利潤率都出現提升，中華電、台灣大和遠傳分別提高了290bps、130bps以及240bps，達到43.5%、46.6%以及37.8%。大摩給予中華電中立評等，目標價85元，台灣大和遠傳則給予減碼評等，目標價分別為80元和55元。