產業劇變 致富商機再現
2009/03/06 14:41
根據最新一期的《股市總覽‧萬用手冊》報導，為避免重蹈1929年經濟大蕭條的覆轍，各國在經濟出現衰退的第一時間就不斷端出政策刺激景氣，不過，現在的刺激力度，IMF認為仍然不夠，IMF表示各國的刺激經濟方案總規模必須達到全球GDP的2%。顯示未來各國仍可能持續加碼投資。由於政府已躍升成為這波不景氣下的最大投資者，這些經濟刺激方案中直接受惠或是重點發展的產業，將是未來最可能在景氣回春後領先股價竄出的族群。
除了已經淪為紓困對象的全球金融業外，DRAM產業也成為各國棘手的燙手山芋，緊接著面板、太陽能產業是否也淪陷成為下個DRAM產業，也值得關心。而這些岌岌可危的產業，不論是在政府奔走或是產業界的努力之下，或將展開合併或是合作，反而有機會出現新轉機。此外，由於大型企業手上握有龐大現金，可能趁不景氣展開併購的動作，或是持續殺價淘汰小廠，這些劇情將不斷的在今年的各個產業界中上演。
留意資金動能的轉強訊號
經濟展望不看好，就代表股市沒行情？到也未必。根據以往的經驗顯示，股市往往領先經濟落底三個月到半年，而資金面更是領先股市表現。代表股市動能的貨幣總計指摽M1B(包括通貨淨額、支票存款及活期存款、活期儲蓄存款等)年增率，自從去年7月達到-5.77%後，已逐步緩步回升，代表著民眾想存定存的意願正逐步降低。此外，央行的統計資料顯示國人海外投資金額正不斷的匯回台灣，且調降遺贈稅後，海外資金回流將可持續擴大，都有利於台股資金面逐漸改善。尤其，經歷股市大跌後，今年將配發現金的高現金殖利率股不少，相較於定存的微薄利息，都有助於資金持續朝股市移動。
關注產業變化，做好長線佈局
雖然資金面逐漸轉好，但是全球景氣仍在谷底，加上今年產業仍將持續大調整，上市櫃公司整併、倒閉的風潮可能出現，而國際股市也未全面止穩之下，預估今年台股指數將不易有大行情的表現，可能落在5,500點~3,500點的長線低檔區間盤整。雖然指數表現空間可能不大，但是在資金充沛之下，個別公司股價可能呈現活蹦亂跳的格局。因此，對長線佈局的投資人來說，越壞的消息面，將是越好的佈局時間點。
哪些方向值得投資人留意？
《股市總覽‧萬用手冊》分析報導：首先是各國政府積極擴大內需所帶動的商機，包括美國的新節能政策﹑網通投資、生技產業等，以及中國的擴大基礎建設、家電下鄉、汽車下鄉等利多，能否領先帶動包括太陽能、IC設計、LCD、LED產業從谷底回升。
其次是緊跟台灣政府卯力作多的腳步，除了已經發放消費券、調降遺贈稅、開放博奕條款外，馬政府也持續積極改善兩岸關係，包括可能在今年中展開的兩岸MOU(金融監理備忘錄)簽屬、第五航權的談判，甚至是CECA或是ECFA的簽屬都將牽動台灣產業或是經濟面貌的變化。
第三，雖然景氣不佳，但是包括小筆電、觸控面板、電子書、行動式商機、視窗7.0作業系統等新商機仍是持續發燒，坐擁這些題材與業績的個股股價長線上仍將大致呈現大漲小回的格局，投資人可以趁機低檔買進。
第四，由於利率持續走低，營運相對穩定的定存概念股包括電信、大型藍籌股等將有助於台股於低檔止穩，而陸續發布配息政策的高殖利率個股也將有行情可以期待。